在美聯儲加息押注和中東緊張局勢支撐美元之際，黃金小幅走低
|- 在押注美聯儲今年年底前至少再加息一次之際，黃金多頭仍在觀望。
- 美國債券收益率回落，使美元受限於兩個月高點下方，支撐了這一商品。
- 交易員現在關注美國 PCE 數據，以在週五關鍵的美國非農就業報告（NFP）公佈前獲得一些動力。
黃金（XAU/USD）週三亞洲時段小幅走低，回吐了本週早些時候自 4100 美元附近、即 8 月 5 日以來最低水平開始的溫和反彈的部分漲幅。不過，由於交易員在為該商品建立新的方向性押注之前，正密切等待重要的美國宏觀數據，下行空間似乎受到限制。
美國個人消費支出（PCE）價格指數——美聯儲（Fed）首選的通脹指標——將於今日晚些時候公佈，第二季度最終 GDP 數據也將一併發布。本週交易員還將面對週四公佈的美國 ISM 製造業採購經理人指數（PMI）以及週五備受關注的美國非農就業報告（NFP）。除此之外，具有影響力的 FOMC 成員的講話也將被視為獲取更多有關美國央行未來政策路徑線索的來源，這將推動美元並為黃金提供新的動力。
美元支撐持續存在，美國數據和收益率使美聯儲預期維持高位
華僑銀行（OCBC）策略師認為，市場近期焦點仍牢牢集中在美國勞動力數據上，並將"本週美國勞動力市場報告"標記為"關鍵事件風險"。他們指出，彭博一致預期"預計 9 月非農就業人數將增加 9 萬人，低於 8 月的 16.2 萬人，而失業率預計將維持在 4.1% 不變。"在承認美聯儲主席凱文-沃什強調"初請失業金人數四週均值是衡量勞動力市場狀況的及時指標"的同時，華僑銀行策略師強調，"非農就業人數仍是市場衡量勞動力市場健康狀況的首選指標。"
在此背景下，華僑銀行策略師重申，"我們的基準情景仍是美元在年底前溫和反彈。"他們指出，"目前市場定價顯示未來一年內美聯儲幾乎會加息四次，除非需求驅動型通脹重新成為價格壓力的主導力量，否則這一預期似乎過於激進"，並補充稱，"工資增長和租金通脹將是需要重點關注的關鍵指標。"
與此同時，受隔夜原油價格跌至三週低點以及紐約聯儲主席約翰-威廉姆斯發表鴿派言論影響，美國國債收益率從多年高位回落，他表示美國央行不必急於採取下一步行動。此外，會議委員會週二報告稱，美國消費者信心指數不及預期，9 月降至 81.9，創下自 2014 年以來最低水平。這反過來使美元（USD）維持在兩個月高點下方，並可能對黃金構成順風。
不過，CME Group 的 FedWatch 工具顯示，交易員仍在定價美聯儲今年年底前再次提高借貸成本的概率超過 90%。此外，源於美伊對峙的持續地緣政治不確定性，可能繼續支撐避險美元，這或將抑制交易員對黃金/美元（XAU/USD）貨幣對採取激進看漲押注。事實上，在美國總統唐納德-特朗普拒絕伊朗提出的為期七天停火方案後，通過外交途徑結束美伊衝突的希望已經減弱。
此外，卡塔爾方面斡旋美伊突破的努力本週幾乎沒有取得進展。進一步的發展是，美國官員認為，特朗普可能會在中期選舉後下令恢復大規模戰鬥。這使得中東局勢重新升級的風險依然牢牢存在。這支持美元進一步在短期內走強的觀點，並表明黃金的阻力最小路徑仍然是下行。然而，需要令人信服地跌破 4,100 美元關口，才能重申這一負面前景。
黃金/美元日線圖
技術分析
黃金/美元貨幣對在 4,100 美元關口前找到了一些支撐，該水平對應於 6 月至 8 月漲勢的 78.6% 斐波那契回撤位。與此同時，移動平均趨同背離（MACD）指標仍處於負值區域，暗示下行壓力持續存在，而相對強弱指數（RSI）在 40 附近則表明動能疲弱，而非超賣狀態。
因此，4,227 美元處的 61.8% 回撤位在 200 日指數移動均線（EMA）4,307 美元以及接近 4,317 美元的中位斐波那契回撤位之前構成初步阻力。只要黃金/美元貨幣對仍低於 200 日 EMA，反彈空間可能都會受限。進一步上方，4,406 美元處的 38.2% 回撤位和 4,517 美元處的 23.6% 水平強化了更廣泛的頂部阻力。
下行方面，4,100 美元附近的 78.6% 斐波那契回撤位構成即時支撐，然後是 3,937 美元的前一波段低點。若果斷跌破該水平，將打開進一步回調至 3,937 美元區域的大門。
(本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。)
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
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