金價繼續承壓，因美元在隔夜暴跌後略有回升
|- 黃金缺乏後續買盤，多頭在基本面信號混雜的情況下顯得猶豫不決。
- 伊朗緊張局勢支撐美元，儘管復甦的美聯儲降息押注對黃金構成支撐。
- 技術形態進一步提示在布局任何實質性上漲前應保持謹慎。
黃金（黃金/美元）在週五歐洲時段開盤時仍處於弱勢，儘管缺乏明顯的看跌信號，但仍守住了4600美元關口。由於美伊和平談判陷入僵局帶來的地緣政治風險，美元（USD）在週四跌至一週半低點後略有回升。此外，美聯儲（Fed）的鷹派傾向為美元提供了一定支撐，並限制了無收益的黃金價格，黃金有望連續第二週錄得下跌。
美國總統唐納德·特朗普拒絕了伊朗提出的開放霍爾木茲海峽並解除封鎖的提議，同時將核問題推遲到後期處理。特朗普進一步表示，將繼續對伊朗實施海軍封鎖，直到該政權同意一項解決美國對其核計劃關切的協議。此外，有報導稱美國正考慮對伊朗進行新的軍事打擊。這加劇了美伊緊張局勢升級的擔憂，支撐了美元的儲備貨幣地位，並對黃金價格構成壓力。
與此同時，美聯儲周三維持關鍵政策利率在3.50%-3.75%不變，此次決議出現自1992年以來最多的異議票，三位政策制定者反對政策聲明中的寬鬆基調。加之周四公布的美國宏觀數據表明3月通脹加速且經濟持續韌性，重申了市場預期美聯儲可能將利率維持不變至明年。這被視為支撐美元並削弱黃金價格的又一因素。
美國經濟分析局報告稱，3月個人消費支出（PCE）價格指數環比上漲0.7%，年率從2.8%加速至3.5%。此外，剔除波動較大的食品和能源價格的核心指標同比上漲3.2%，高於前月的3%。另外，初步GDP估計顯示，2026年第一季度美國經濟年化增長率為2.0%，較2025年第四季度修正後的0.5%增長顯著回升。
然而，市場對美聯儲2026年至少一次25個基點降息的概率從前一日的1.3%躍升至超過15%。這抑制了美元多頭的激進押注，並有助於限制黃金的下行空間。市場焦點現轉向新月初的重要美國宏觀數據發布，首先是本周五晚些時候公布的ISM製造業採購經理人指數。此外，中東危機的進展也將影響美元價格動態，並為貴金屬提供一定的推動力。
XAU/USD 1小時圖
一旦23.6%斐波那契阻力位轉支撐被突破，黃金可能轉為脆弱
隔夜突破4600美元及100小時簡單移動平均線（SMA）引發部分日內空頭回補。隨後上漲在4650美元附近受阻，該位置接近4月高點下跌的38.2%斐波那契回撤位。同時，相對強弱指數（RSI）為58.33，顯示動能堅挺但未超買，而移動平均收斂背離（MACD）指標略顯負值。動能指標暗示，儘管價格維持在短期趨勢參考之上，但多頭嘗試仍顯謹慎。
因此，建議等待價格持續突破38.2%斐波那契回撤位4651.19美元後，再考慮布局本周從4500美元附近（一個月低點）反彈的延續。若買盤延續，50%回撤位4696.20美元可能成為下一阻力。下方短期支撐見於100小時SMA的4623.78美元，若跌破該位，將暴露23.6%斐波那契回撤位4595.49美元，持續走弱則可能觸及更廣泛的波動低點4505.46美元。
（本篇技術分析借助人工智慧工具完成。）
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
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