金價似乎在八週低點附近脆弱；在美聯儲加息押注下，等待跌破4,100美元
|- 周二黃金獲得一些積極動能，但上行空間似乎有限。
- 美聯儲加息押注和油價驅動的通脹擔憂使美國債券收益率維持在多年高位附近。
- 地緣政治不確定性進一步支撐美元，這應會限制貴金屬的漲幅。
黃金（XAU/USD）週二難以延續亞洲時段的溫和上漲，交投於8月4日以來的最低水平附近，即前一日觸及的4100美元附近。此外，看跌的基本面背景表明，這種貴金屬阻力最小的路徑仍然是下行。美國聯邦儲備委員會（Fed）偏鷹派的前景、居高不下的美國債券收益率以及地緣政治風險，使美元（USD）維持在兩個月高點附近，這反過來又驗證了金價的負面前景。
本月早些時候，美國央行實施了市場普遍預期的25個基點（bps）加息——這是三年多來的首次加息——並釋放出堅定致力於抑制頑固通脹的信號。此外，多位有影響力的聯邦公開市場委員會（FOMC）成員表示，在2026年底前再次加息可能是合適的。根據芝商所（CME Group）的FedWatch工具，交易員目前定價美聯儲在10月份再次提高借貸成本的概率為70%，原因是中東衝突導致能源價格上漲，從而帶來通脹風險。
庫克指出人工智能和地緣政治帶來的持續通脹風險，維持美聯儲偏鷹派立場
美聯儲的庫克發表了略偏鷹派的講話，FXS Speechtracker評分為7/10，略高於既定基準6.9/10。庫克強調，未來幾個月人工智能和中東衝突將繼續帶來通脹壓力，並指出任何未來的利率調整都將取決於後續公布的通脹和勞動力數據，儘管她認為勞動力市場已處於能夠承受更高利率的良好位置。雖然庫克承認，人工智能驅動的生產率提升將在未來幾年帶來溫和的通縮效應，但她警告稱，這些收益不會及時到來，無法抵消今年更廣泛的通脹上升，這強化了短期偏鷹派立場，並使有利於美元的風險繼續受到關注。
FXS美聯儲情緒指數下滑0.63點至146.89，表明儘管該講話在FXS Speechtracker上的評分高於基準，但市場感知到的鷹派程度略有回落。由於FXS美聯儲情緒指數仍遠高於中性100關口，美聯儲依然穩居鷹派區間，這表明即便市場預期略有降溫，未來任何加息或"更高更久"的立場仍將繼續支撐美元走強。
最新進展方面，美國總統唐納德-特朗普拒絕了伊朗提出的和平方案，該方案旨在解決雙方軍事衝突，並在滿足其條件後立即重新開放霍爾木茲海峽。此外，特朗普否認了新聞媒體Axios的一則報道，該報道稱他曾提出給予伊朗制裁豁免並釋放凍結資金，以換取伊朗在核計劃方面採取具體步驟。這使地緣政治風險溢價繼續存在，並持續支撐原油價格，進而加劇通脹擔憂並推動美國債券收益率升至多年高位。
事實上，30年期美國國債收益率飆升至2004年5月中旬以來的最高水平，而基準10年期美債收益率觸及2007年6月中旬以來的最高水平，對利率敏感的2年期收益率則升至2024年5月以來的最高水平。反過來，這有利於美元多頭，並使得在確認金價已經見底之前，等待強勁的後續買盤變得更為審慎。交易員也可能選擇等待本週重要的美國宏觀經濟數據公布後，再對黃金/美元（XAU/USD）採取激進的方向性押注。
美國個人消費支出（PCE）價格指數——美聯儲首選的通脹指標——將於周三公布，屆時還將公布第二季度 GDP 終值。隨後，周四將公布美國 ISM 製造業採購經理人指數（PMI），不過市場焦點仍將牢牢鎖定在周五備受關注的美國非農就業報告（NFP）上。此外，影響力較大的聯邦公開市場委員會（FOMC）成員的講話也將受到審視，以尋找更多有關美聯儲未來政策路徑的線索，而這反過來將推動美元需求，並為金價提供一些有意義的上行動力。
黃金/美元日線圖
技術分析
在近期跌破 200 日指數移動均線（EMA）4,310 美元以及區間中部斐波那契回撤位後，黃金/美元貨幣對短期內仍維持看跌基調。金屬價格已回落至 61.8% 回撤位 4,227 美元下方，使其被限制在近期區間的下半部分。與此同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）顯示負值 26.21，相對強弱指數（RSI）位於 36.40，徘徊在超賣區域上方不遠處，暗示下行壓力持續存在，但仍有間歇性修正反彈的空間。
不過，任何進一步的反彈都可能首先在 61.8% 斐波那契回撤位 4,227 美元附近遭遇阻力，隨後是由 200 日 EMA 4,310 美元和 50% 回撤位 4,316 美元形成的密集阻力帶。進一步阻力位於 4,406 美元和 4,517 美元，之後是接近 4,696 美元的近期週期高點。下行方面，直接支撐位於 78.6% 回撤位 4,099 美元，更深一層的支撐位在此前波段低點 3,937 美元附近。若果斷跌破後者，將強化當前的看跌偏向，而要緩解下行壓力，則需要持續交投於 4,227 美元上方。
(本故事的技術分析由人工智能工具協助撰寫。 了解更多。)
美國利率常見問題（FAQ）
利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通脹率控製在2%左右。如果通脹低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通貨膨脹率大幅超過2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通貨膨脹率。」
較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。
「總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。」
「聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是美聯儲(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設置為一個範圍，例如4.75%-5.00%，盡管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟蹤，該工具影響了許多金融市場對美聯儲未來貨幣政策決定的預期。」
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