貨幣政策：鮑威爾7月17日在國會作證 - 野村證券

野村證券(Nomura)分析師解釋說，在鮑威爾7月17日在國會作證之前，美聯儲發布了半年度貨幣政策報告。

核心要點

總的來說，這份報告似乎沒有為短期政策的發展軌跡提供任何實質性的新進展。報告重點關注的是黃金時期勞動力參與率(LFPR)、金融穩定性、制定政策利率和貨幣政策規則。

特別是，報告顯示，聯邦公開市場委員會（FOMC）很可能對當前資產負債表縮減的速度感到滿意，同時仍在就資產負債表的最終長期規模進行討論。

該報告還指出，對長期中性利率的估計存在很大的不確定性，這是政策規則規定的一個複雜因素。鮑威爾將在證詞中提及其中的一些亮點，尤其是與美聯儲資產負債表和貨幣政策規則有關的內容。

鮑威爾在本週的一次採訪中重申了他對經濟前景的樂觀看法，他指出，“從周期性的角度來看，美國經濟狀況良好，接近我們的最大就業和穩定物價目標。 ”不過，相對於6月的會後記者招待會，鮑威爾對委員會對美國貿易政策的擔憂更為明確。我們預計，他在國會的證詞將基本上遵循他的採訪和貨幣政策報告的基調。

鮑威爾的證詞將於美國東部時間7月17日星期二上午10點開始，他事先準備好的證詞將於美國東部時間8點30分公佈。