甲骨文對新墨西哥數據中心宣布不可抗力，拖累AI股票走低

• ORCL 因新墨西哥資料中心問題下挫。
• 隨著 Jupiter 項目園區陷入監管和公眾審批的重重阻礙，Oracle 發出不可抗力通知。
• 隨著 NASDAQ 領跌其他指數，AI 股票回吐漲幅。
• ORCL 股票可能重新測試 114.50 美元。

Oracle (ORCL) 股票周四下跌超過 4%，此前這家超大規模雲服務商向在新墨西哥州為其新資料中心園區施工的開發商發出了不可抗力通知。該消息波及人工智慧（AI）股票，並使周四交易時段成為又一次連續回落。

這座被稱為 Jupiter 項目的資料中心一直面臨監管障礙和當地反對，據稱如果該資料中心未能按計劃於 2028 年上線，Oracle 正利用這份不可抗力通知來擺脫合同付款義務。

納斯達克綜合指數、標普 500 指數和道瓊斯工業平均指數周四開盤均下跌 0.2%至 0.7%。截至發稿時，成長股和科技股占比較高的 NASDAQ 表現最差。Oracle 消息帶來的唯一積極因素是，周三美國國債收益率的飆升有所回落。

Oracle 的不可抗力是所有人的麻煩

Bloom Energy (BE) 也下跌 4%，該公司生產將天然氣轉化為資料中心電力的固態氧化物燃料電池。作為 AI 資料中心所用 GPU 的主要供應商，Nvidia (NVDA) 下跌 1.5%，而超大規模雲服務商 Microsoft (MSFT) 也下跌 2.5%。向資料中心供應 NAND 儲存晶片的 Sandisk (SNDK) 也下跌 2.5%。

雖然 Oracle 在其 Jupiter 項目資料中心建設中遭遇當地反對主要是其自身的問題，但隨著 11 月聯邦中期選舉臨近，更廣泛的行業正面臨公眾對資料中心反對情緒上升的局面。儘管批評者指出，德克薩斯州和賓夕法尼亞州等大州的州長近幾個月對資料中心開發採取了更強硬的立場，但他們兩人都從 AI 行業接受了大量捐款。

這一事件也緊隨上周 Anthropic 首席執行官 Dario Amodei 的聲明之後，他表示公司計劃放緩模型開發，以確保安全機制到位。OpenAI 和 SpaceXAI (SPCX) 的高管也公開認同這一觀點。

人工智慧模型競賽放緩，很可能意味著領先的 AI 超大規模雲服務商需要更長時間才能實現正的經營現金流。阿波羅全球管理公司首席經濟學家托爾斯滕-斯洛克（Torsten Slok）本月曾表示，整個 AI 交易的關鍵在於超大規模雲服務商將其合併經營現金流從目前的 6000 億美元提升三倍至 2 萬億美元。

斯洛克認為，如果這五家主要超大規模雲服務商——微軟、甲骨文、Meta Platforms (META)、Alphabet (GOOGL) 和Amazon (AMZN)——未能迅速達到 2 萬億美元這一數字，投資者對更廣泛 AI 交易的熱情可能會減弱，超大規模雲服務商債務的信用利差可能擴大，而企業可能被迫削減支出計劃。

甲骨文股價圖表

甲骨文股價自今年 1 月初以來一直處於技術性下跌趨勢，因此這一消息並不算太意外。長期以來，人們一直認為，在超大規模雲服務商陣營中，甲骨文是"強中最弱"的一家，任何 AI 建設熱潮的降溫都應對其打擊最重。通過將甲骨文的信用違約掉期與其他超大規模雲服務商進行比較，這一觀點最容易得到衡量。甲骨文 5 年期 CDS 收益率通常比同行高出 25%。

自 1 月初以來，ORCL 股價的 50 日簡單移動平均線（SMA）一直低於其 200 日簡單移動平均線。自 6 月 1 日觸及接近 249 美元的區間高點以來，甲骨文股價一路走低。9 月 8 日附近最新的區間高點接近 170 美元，在日線圖上形成了一個更低的高點，並告訴我們下跌趨勢應會延續。

目前，ORCL 的交易價格已跌破 140 美元附近的短期支撐平台。這意味著空頭打算重新測試 114.50 美元的支撐位。如果支撐位無法守住，那麼預計 ORCL 將跌向約 100 美元的三年期支撐位。

在甲骨文股價重新奪回 170.70 美元的區間高點，且 50 日 SMA 突破 200 日 SMA 之前，看漲 ORCL 都是徒勞。AI 領域還有這麼多其他選擇，何必去押注這匹最慢的馬呢。