加拿大央行麥克勒姆：利率決策必須超越最初的石油衝擊
|加拿大央行（BoC）行長蒂夫·麥克勒姆（Tiff Macklem）週一在新斯科舍省哈利法克斯發表講話時，對經濟作出了謹慎評估，稱更高的能源價格和美國關稅給通脹和增長帶來了相互競爭的風險。
要點
如果油價維持在每桶100美元附近，我們預計未來幾個月通脹將小幅上升。
燃料價格的漲幅超過了通常預期，這反映出全球煉油產能受損。
近期汽油價格更符合油價比當前水平高出近40美元的情況。
如果新的美國關稅繼續維持，第四季度增長可能會大致減半，降至1%以下。
越來越多的證據表明，許多加拿大企業已經開始適應美國關稅。
如果通脹壓力得到控制，我們不想加息並抑制增長。
到目前為止，我們還沒有看到油價上漲向其他商品和服務擴散的證據。
在利率決策方面，我們需要超越油價上漲帶來的初始衝擊來考慮。
如果通脹壓力變得更加持久，我們也不希望反應過慢。
該行預計，未來幾年勞動力增長將接近零。
加拿大央行常見問題（FAQ）
加拿大央行(BoC)，總部設在渥太華，是加拿大設定利率和管理貨幣政策的機構。委員會每年在8次預定會議和必要時舉行的臨時緊急會議上這樣做。加拿大央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著將通貨膨脹率保持在1-3%之間。它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率通常會導致加元(CAD)走強，反之亦然。其他使用的工具包括量化寬松和緊縮政策。
在極端情況下，加拿大央行可以實施一種叫做量化寬松的政策工具。量化寬松是指加拿大央行印製加元，以從金融機構購買資產(通常是政府債券或公司債券)的過程。量化寬松通常會導致加元貶值。當僅僅降低利率不太可能實現價格穩定的目標時，量化寬松是最後的手段。加拿大央行(Bank of Canada)在2009年至2011年金融危機期間使用了這一措施，當時銀行對彼此償還債務的能力失去信心，導致信貸凍結。
量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後，當經濟正在復蘇，通脹開始上升時進行的。在量化寬松中，加拿大央行從金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在QT中，加拿大央行停止購買更多資產，並停止將其持有的到期債券本金進行再投資。這通常對加元有利(或看漲)。
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