加拿大央行：油價推高通脹，謹慎按兵不動 – 道明證券

道明證券（TD Securities）策略師預計加拿大央行（BoC）將維持政策利率在2.25%，並在4月決議中發表謹慎聲明。4月的貨幣政策報告（MPR）預計將在能源價格上漲的推動下上調整體通脹預測，而核心通脹的修正則較為溫和。策略師預計中性利率區間將上調，並指出央行將強調油價高企帶來的雙向增長風險。

加拿大央行將維持利率，面臨雙向風險

"我們預計加拿大央行將維持利率在2.25%，政策聲明將再次採取謹慎基調。4月的貨幣政策報告將是自伊朗衝突開始以來對央行前景的首次更新，預計能源價格上漲將推動央行大幅上調通脹預測，而核心通脹的修正則較為溫和。"

"貨幣政策報告還將披露加拿大央行對潛在產出和中性利率的最新假設，道明證券預計其中性利率估計將上調25個基點，達到2.50-3.50%的區間。關鍵是，我們預計央行將指出油價上漲對增長存在‘雙向’風險，並將繼續承諾忽視短期通脹影響。"

"由於2025年預算沒有實質性變化，春季經濟更新對加拿大利率影響不大，利率水平保持不變，加拿大表現仍落後於美國。我們維持加拿大央行在2026年全年維持利率不變的基本預期，並對進入6月1日的固定收益市場持樂觀態度。"

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