加元明年上半年將升值，但空間有限—巴克萊

巴克萊撰文稱，我們預計2019年上半年加元將升值，油價將收復近期跌勢，預計之後加元兌美元將持穩，因加拿大經濟堅挺，加央行加息週期將支持加元。加元目前低於長期REER均值，我們預計加央行持續加息將支持加元兌其他G10商品貨幣。

市場已經降低了對加央行的加息預期，之前美國利率預期降溫，2019年料加息三次，有更少的風險。加央行決議令人失望的風險將打壓加元。

此外加拿大對中國的直接敞口小，其他目標可能會指向美國貿易保護主義。

這暗示加元升值空間有限，不過油價不太可能重返2018年頂部，而USMCA貿易協議不確定性猶存。