加元上漲，因油價上升、美元走軟
|- 更高的原油價格在全球供應和運輸擔憂加劇之際支撐加元。
- 能源基礎設施遭襲以及霍爾木茲海峽中斷大幅削減了中東地區的石油流動。
- 由於交易員預計美聯儲將在10月維持利率不變，美元面臨壓力。
美元/加元在周二亞洲時段延續連續第四個交易日的跌勢，交投於1.4090附近。由於與商品掛鉤的加元（CAD）受到油價上漲的支撐，該貨幣對承壓下行。
隨著市場交易員權衡中東和東歐不斷升級的地緣政治衝突，原油價格走高。在中東，伊朗繼續宣稱對霍爾木茲海峽擁有控制權，海事部門報告稱多艘商船遭到襲擊。隨著沙烏地阿拉伯與也門受伊朗支持的胡塞武裝互相發動襲擊，緊張局勢進一步升級，而俄羅斯和烏克蘭也同時恢復了對能源基礎設施的定點攻擊。
這些對商業航運日益增長的威脅導致地區貿易出現短暫而急劇的中斷。根據分析公司 Kpler 的數據，上周中東地區的原油流量降至約850萬桶/日的七日均值，低於前一周的2000多萬桶/日，期間至少確認發生了10起涉及商船的事件。
在通脹風險持續存在之際，加拿大央行艱難權衡政策取捨
加拿大皇家銀行（Royal Bank of Canada）的經濟學家強調，加拿大央行仍在應對艱難的政策背景，Abbey Xu 指出，該央行"仍面臨令人不安的平衡"，一邊是疲弱的國內經濟，另一邊是新出現的通脹風險，尤其來自更高的原油價格。由於整體通脹僅略高於目標，而剔除食品和能源的 CPI、CPI-trim 和 CPI-median 等核心指標徘徊在2%附近，RBC 認為這種緊張局面可能會讓政策制定者保持謹慎，並強化其基準情景，即利率將維持不變直至2026年。
隨著市場對美聯儲（Fed）將維持利率不變的預期升溫，美元（USD）走弱，美元/加元承壓下跌。上周，美聯儲主席 Kevin Warsh 對美國經濟的韌性表示樂觀，但他沒有就未來利率調整的時機或可能性給出具體指引。金融市場正與這一謹慎立場保持一致；根據 CME FedWatch 工具，聯邦基金期貨交易員預計美聯儲將在10月政策會議上維持利率不變，同時定價12月加息的概率為82.8%。
美元指數在防禦性基調持續之際繼續承壓
加拿大豐業銀行（Scotiabank）分析師指出，美元指數在本周初仍承壓，並表示"DXY 上周收盤表現疲弱，而截至目前今日的價格走勢整體仍偏防禦性。"這進一步印證了他們的觀點，即隨著市場重新評估美聯儲政策前景，更廣泛的美元基調仍然脆弱。
加元常見問題（FAQ）
推動加元(CAD)的關鍵因素是加拿大銀行(BoC)設定的利率水平、加拿大最大的出口產品石油價格、經濟健康狀況、通貨膨脹和貿易平衡(加拿大出口與進口之間的差額)。其他因素包括市場情緒，即投資者是在買入風險更高的資產(風險偏好)，還是在尋求避險(風險偏好)，而風險偏好則是正面的。作為其最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加元的關鍵因素。
加拿大銀行(BoC)通過設定銀行間相互拆借的利率水平，對加元具有重大影響。這影響到每個人的利率水平。加拿大央行的主要目標是通過上調或下調利率，將通貨膨脹率維持在1-3%。相對較高的利率往往對加元有利。加拿大央行還可以利用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對加元不利，後者對加元有利。
石油價格是影響加元價值的一個關鍵因素。石油是加拿大最大的出口產品，因此石油價格往往對加元價值產生直接影響。一般來說，如果油價上漲，加元也會上漲，因為對加元的總需求會增加。如果油價下跌，情況正好相反。較高的油價也傾向於導致貿易順差的可能性更大，這也支持加元。
由於通貨膨脹降低了貨幣的價值，傳統上一直被認為是一種貨幣的負面因素，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。較高的通貨膨脹率往往會導致央行提高利率，從而吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在加拿大就是加元。
宏觀經濟數據的發布衡量了經濟的健康狀況，並可能對加元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都能影響加元的走勢。強勁的經濟對加元有利。它不僅吸引了更多的外國投資，而且可能會鼓勵加拿大銀行提高利率，從而導致貨幣走強。然而，如果經濟數據疲弱，加元可能會下跌。
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