加元維持漲幅，因避險需求減弱令美元承壓
|- 在中東外交努力持續推進之際，美元的避險需求減弱，美元/加元維持低迷。
- 由於油價下跌沉重打壓這一與大宗商品掛鉤的貨幣，加元可能面臨阻力。
- 強勁的美國經濟數據和對美聯儲加息的高預期可能支撐美元。
週一亞洲時段，美元/加元開盤出現看跌缺口後反彈，但仍處於負值區域，交投於 1.3970 附近。儘管市場仍擔心美國可能對伊朗採取新的軍事行動，但由於結束中東衝突的外交努力持續推進，美元（USD）因避險需求減弱而承壓，該貨幣對維持跌勢。卡塔爾和伊朗官員連續第三天繼續討論，力求在美國中期選舉前達成結束戰爭的協議。
不過，美元/加元的下行壓力仍受限制，因為與大宗商品掛鉤的加元可能因油價下跌而面臨阻力。OPEC+ 同意維持 12 月份穩定的石油產量目標後，原油價格下跌，要求產量保持在 9 月份水平。根據這一安排，沙烏地阿拉伯的配額定為每天 10.478 萬桶（bpd），俄羅斯為每天 9.949 萬桶，伊拉克為每天 4.431 萬桶。
與此同時，隨著市場對美聯儲加息的預期上升，美元可能重新走強。根據 CME FedWatch 工具，交易員目前押注 12 月加息的概率約為 75%，近期美國宏觀經濟數據表明經濟具有韌性且通膨持續存在，從而提振了這一預期。
此外，市場參與者正關注即將公布的關鍵事件，包括美國非農就業報告（NFP）以及 ISM 製造業和服務業數據。本週安排的多位美聯儲官員講話也預計將為央行的貨幣政策路徑提供進一步指引。
隨著美國 PCE 數據顯示通脹進展停滯，美元敘事發生轉變
Brown Brothers Harriman 的策略師指出，最新的美國 9 月 PCE 報告"證實通膨進展已經停滯"。他們表示，符合市場共識的是，"整體 PCE 月率上升 0.5%，高於 8 月的 +0.3%，年率升至 3.6%，高於 8 月的 3.4%"，而"核心 PCE 月率上升 0.3%，與 8 月持平，年率升至 3.1%，高於 8 月的 3.0%"。整體和核心讀數同時走強，支撐了他們的觀點，即通膨放緩趨勢已失去動能，進一步強化了當前美元和利率敘事中日益核心的通膨進展停滯背景。
加元常見問題（FAQ）
推動加元(CAD)的關鍵因素是加拿大銀行(BoC)設定的利率水平、加拿大最大的出口產品石油價格、經濟健康狀況、通貨膨脹和貿易平衡(加拿大出口與進口之間的差額)。其他因素包括市場情緒，即投資者是在買入風險更高的資產(風險偏好)，還是在尋求避險(風險偏好)，而風險偏好則是正面的。作為其最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加元的關鍵因素。
加拿大銀行(BoC)通過設定銀行間相互拆借的利率水平，對加元具有重大影響。這影響到每個人的利率水平。加拿大央行的主要目標是通過上調或下調利率，將通貨膨脹率維持在1-3%。相對較高的利率往往對加元有利。加拿大央行還可以利用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對加元不利，後者對加元有利。
石油價格是影響加元價值的一個關鍵因素。石油是加拿大最大的出口產品，因此石油價格往往對加元價值產生直接影響。一般來說，如果油價上漲，加元也會上漲，因為對加元的總需求會增加。如果油價下跌，情況正好相反。較高的油價也傾向於導致貿易順差的可能性更大，這也支持加元。
由於通貨膨脹降低了貨幣的價值，傳統上一直被認為是一種貨幣的負面因素，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。較高的通貨膨脹率往往會導致央行提高利率，從而吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在加拿大就是加元。
宏觀經濟數據的發布衡量了經濟的健康狀況，並可能對加元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都能影響加元的走勢。強勁的經濟對加元有利。它不僅吸引了更多的外國投資，而且可能會鼓勵加拿大銀行提高利率，從而導致貨幣走強。然而，如果經濟數據疲弱，加元可能會下跌。
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