加元在就業報告公布前走強
|- 週五歐洲早盤時段，美元/加元走軟至1.4220附近。
- 週五加拿大9月份就業數據將成為焦點。
- 特朗普排除了在美國中期選舉前襲擊伊朗的可能性。
週五歐洲早盤交易時段，美元/加元（USD/CAD）跌至1.4220附近。由於美國和加拿大收益率之間的差距較本週早些時候歷史性寬幅水平有所收窄，加元（CAD）兌美元（USD）走強。市場將密切關注加拿大週五晚些時候公佈的9月份就業報告。
加拿大兩年期國債收益率約較可比美國國債收益率低152個基點（bps），較週一的158個基點有所收窄，當時該利差達到自2025年2月以來的最寬水平。
經濟學家預計，加拿大經濟9月份就業人數將增加7000人，此前一個月曾大幅減少41,700人。與此同時，失業率預計將從8月份的6.4%升至9月份的6.5%。這份報告可能為加拿大經濟健康狀況提供進一步線索，並影響市場對加拿大央行（BoC）未來貨幣政策決定的預期。
不過，原油價格下跌可能會限制與大宗商品掛鉤的加元的上行空間。據路透社報道，美國總統唐納德-特朗普週四表示，華盛頓不會在11月中期選舉前襲擊伊朗。他強調與德黑蘭之間正在進行"富有成效的討論"。值得注意的是，加拿大是主要產油國，較高的原油價格通常對加元有積極影響。
荷蘭合作銀行指出政策分化，美元/加元在近期高點附近企穩
荷蘭合作銀行（Rabobank）策略師指出，"在過去一個月裡，加元經歷了驚人的拋售，從9月9日至10月5日，美元/加元目前在1.425附近橫盤整理，10月5日未能突破1.43的阻力位，但仍較9月1.373的低點大幅回撤。"在此背景下，他們認為美國和加拿大之間的政策分化仍是關鍵驅動因素，並指出，"因此，我們預計當前175個基點的利差將小幅擴大至今年年底的200個基點，並預計這一水平將在2026年全年維持。"
荷蘭合作銀行預計，這一利差將支撐該貨幣對進一步上行，並表示，"我們預計這種政策分化將推動美元/加元突破阻力趨勢線（見圖1），並向1.45發起衝擊。"他們補充稱，"考慮到利差擴大，再加上美國中期選舉後美國收益率可能走高，我們認為從三個月的角度看，美元/加元將交易至1.45。"
與此同時，荷蘭合作銀行指出，加拿大國內動態並不簡單。"因此，儘管經濟活動疲弱，且與美國的貿易動態惡化，加拿大隔夜指數掉期（OIS）曲線仍暗示，到明年9月，加拿大央行還將加息近四次，"他們表示，強調了疲弱增長與仍偏鷹派政策路徑之間的張力。
沃勒暗示更多加息，但靈活的步伐令美元多頭保持謹慎
美聯儲的沃勒發表了明顯偏鷹派的言論，FXS Speechtracker 評分為 8/10，高於 7.2/10 的歷史平均水平，凸顯出比平時更強的緊縮偏向。儘管沃勒強調靈活性和非連續加息，但他堅持認為需要更多加息，這表明在人工智能投資和能源衝擊帶來的持續通脹壓力，以及經濟走強和勞動力市場穩健的背景下，政策將維持較長時間的限制性立場。其警告稱，近 5-1/2 年的通脹高於目標可能會使通脹預期脫錨，這進一步強化了維持政策緊縮的傾向，即便加息路徑不那麼線性。
FXS 美聯儲情緒指數上升 0.42 點至 138.34，穩穩處於鷹派區間，並與較高的 FXS Speechtracker 讀數一致。此舉證實，市場將沃勒強調進一步加息以及通過信號傳遞而非嚴格前瞻指引的做法，解讀為有利於更強美元背景，即便後續進一步收緊的時點仍具靈活性。
技術分析：美元/加元在 100 日 SMA 上方維持建設性前景
在日線圖上，美元/加元維持短期看漲偏向，因為現貨價格仍守在 100 日移動均線（MA）和布林帶中軌上方。該貨幣對正沿著近期波動區間的上半部分上行，而 14 日相對強弱指數（RSI）約為 65，顯示上漲動能穩健但尚未極端，這暗示只要這些基礎水平保持完好，買方仍掌控局面。
下行方面，初步需求位於 1.4125 附近的布林帶中軌，其後是 100 日 MA 附近的更強支撐 1.4015，以及接近 1.3895 的布林帶下軌。上行方面，下一個值得關注的阻力位與約 1.4355 的布林帶上軌一致，若能明確突破該位置，將為進一步上漲打開空間；反之，若無法突破這一上限，則可能引發向上述支撐位回撤修正。
(本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。)
加元常見問題（FAQ）
推動加元(CAD)的關鍵因素是加拿大銀行(BoC)設定的利率水平、加拿大最大的出口產品石油價格、經濟健康狀況、通貨膨脹和貿易平衡(加拿大出口與進口之間的差額)。其他因素包括市場情緒，即投資者是在買入風險更高的資產(風險偏好)，還是在尋求避險(風險偏好)，而風險偏好則是正面的。作為其最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加元的關鍵因素。
加拿大銀行(BoC)通過設定銀行間相互拆借的利率水平，對加元具有重大影響。這影響到每個人的利率水平。加拿大央行的主要目標是通過上調或下調利率，將通貨膨脹率維持在1-3%。相對較高的利率往往對加元有利。加拿大央行還可以利用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對加元不利，後者對加元有利。
石油價格是影響加元價值的一個關鍵因素。石油是加拿大最大的出口產品，因此石油價格往往對加元價值產生直接影響。一般來說，如果油價上漲，加元也會上漲，因為對加元的總需求會增加。如果油價下跌，情況正好相反。較高的油價也傾向於導致貿易順差的可能性更大，這也支持加元。
由於通貨膨脹降低了貨幣的價值，傳統上一直被認為是一種貨幣的負面因素，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。較高的通貨膨脹率往往會導致央行提高利率，從而吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在加拿大就是加元。
宏觀經濟數據的發布衡量了經濟的健康狀況，並可能對加元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都能影響加元的走勢。強勁的經濟對加元有利。它不僅吸引了更多的外國投資，而且可能會鼓勵加拿大銀行提高利率，從而導致貨幣走強。然而，如果經濟數據疲弱，加元可能會下跌。
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