加元在美聯儲會議紀要公布前失去漲勢

• 美元/加元週三反彈，受美元整體走強支撐。
• 油價上漲為與大宗商品掛鉤的加元提供有限支撐。
• FOMC 會議紀要成為焦點，市場重新評估美聯儲進一步收緊政策的前景。

美元/加元週三強勁反彈，漲幅接近0.45%，因美元（USD）在全面走強，受美國國債收益率飆升支撐。市場目前將注意力轉向美聯儲（Fed）9月貨幣政策會議紀要，公布時間為GMT18:00。截止發稿時，該貨幣對交投於1.4257附近，徘徊在18個月高點附近。

美元指數（DXY）跟蹤美元對一籃子六種主要貨幣的表現，目前交投於102.36附近，維持在2025年4月以來的水平附近。與此同時，基準10年期美國國債收益率升至約5.330%，逼近週一創下的5.349%峰值，為2002年以來最高水平。

在此背景下，加元（CAD）仍承受賣壓，美國和加拿大政府債券收益率差擴大，成為推動其下跌的關鍵因素。加拿大10年期國債收益率徘徊在3.979%附近，與美國同期限國債收益率相差約135個基點。

更大的利差提升了以美元計價資產的相對吸引力，抵消了油價上漲對這一與大宗商品掛鉤的加元的支撐。高企的能源價格也使兩國的通膨風險居高不下，強化了貨幣政策可能需要保持緊縮的預期。

交易員將仔細審視聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要，以獲取美聯儲在9月加息25個基點後是否會進一步收緊政策的最新指引。不過，弱於預期的美國就業和個人消費支出（PCE）通膨數據，已降低市場對10月27-28日會議再次加息的預期。

華僑銀行（OCBC Bank）策略師指出，近期美聯儲的溝通表明，儘管政策制定者仍聚焦通膨，但對進一步收緊政策的態度"更加耐心，並依賴數據"。他們指出，"市場仍在定價未來12個月內略多於三次美聯儲加息"，而他們認為這一路徑"鑒於勞動力市場出現放緩跡象，顯得過於激進"。

華僑銀行補充稱，"更高的長期美債收益率已經顯著收緊金融條件，減少了美聯儲必須通過政策利率承擔全部緊縮工作的必要性。"隨著"金融條件承擔了更多緊縮工作"，該行認為"進一步大幅加息的門檻仍然很高"，這意味著市場有空間重新評估當前已計入美元的美聯儲緊縮程度。

在加拿大方面，加拿大央行（BoC）在 9 月份將其政策利率維持在 2.25% 不變。市場仍預計年底前至少會加息一次，儘管圍繞經濟增長和美國貿易政策的不確定性可能會讓央行保持謹慎。