加元在十個交易日內回吐兩個月漲幅
|- 美元/加元交投於 1.3900 上方不遠處，創兩個月低點。
- 原油價格在 81 美元附近上漲約 3%，布倫特原油高於 86 美元。
- 7 月政策報告假設為 71 美分，現貨交易接近 72 美分。
加拿大元兌美元匯率升至自 6 月第二週以來的最強水平，匯價在午後時段仍維持在 1.3900 上方不遠處。這是連續第四個下跌交易日，也是十個交易日中的第七個下跌交易日，週一全天 35 點的波動區間完全落在週五區間之內，並被壓在其底部。兩個月來的美元漲幅在十個交易日內已被抹去。
兩個月，而戰爭又把它們帶了回去
該匯率上一次交投於此是在 43 個交易日前，也就是霍爾木茲海峽關閉的那一週。美元在戰爭期間對加元建立的全部漲幅如今已被回吐，而且是在戰爭升級而非緩和之際回吐的，這與原本應當促使其回升的條件恰好相反。
變化的是機制，而不是消息本身。6 月，海峽關閉推動美元作為避險資產走強，而交易另一端的央行則因衝擊而使其通膨問題惡化。到了 8 月，同樣的頭條卻買入加元，因為每桶油價上漲 3% 對淨出口國而言是貿易條件收益，而任何此類匯率升級的第一階段歷來都是加拿大元走強，1.4000 關口承壓。
71 美分的假設反向失效
7 月《貨幣政策報告》在預測期內假設加元平均約為 71 美分兌美元，即匯率接近 1.4085。現貨匯率為 71.8 美分，比該假設強近整整 1 美分，也是自 7 月 10 日預測定稿以來這一差距最大的時刻。
報告自身的計算也會通過同一價格向兩個方向傳導。其敏感性附註顯示，未來幾個月布倫特原油若維持在 80 美元至 85 美元之間，將使通膨上升 0.1 個百分點至 0.3 個百分點，而布倫特原油目前交投於 86 美元上方。推動通膨路徑上行的同一桶原油，也會買入壓低通膨的貨幣，這使得央行在 12 月 9 日加息已被完全計價，而國內日程上又沒有任何因素可以與之抗衡。
加拿大並不在場
本週加拿大經濟日程上沒有任何數據能夠證實或否定上述任何判斷。此次走勢完全由邊境另一側推動，先是週五非農就業人數收縮，隨後是週一原油買盤，而加拿大國內經濟正處於技術性衰退之中，失業率為 6.5%，且自 7 月 20 日以來，其大多數輸美商品面臨 50% 關稅。
利率渠道給出的信號則相反，這正是該交易日值得解讀之處。期貨市場將美聯儲 9 月加息的概率從週五的 44.1%重新定價至 49.9%，而美元仍然失守。若一種貨幣在交易對另一端出現鷹派重定價時卻未能獲得買盤，那它就不是因利差而被買入，而唯一發生變化的只有原油。
為加拿大帶來收益的那桶原油，並不是螢幕上報價的那一桶。阿爾伯塔重質原油 5 月份較美國基準原油的折價接近 19 美元，為戰爭以來最大，而該表中 6 月和 7 月的平均值仍待公布。在這些數據公布之前，頭條原油價格 3% 的變動只是對轉移的估算，而不是對其的測量。
數據週
7 月消費者價格指數（CPI）將於週三 12:30GMT 公布，預計月率為 0.1%，6 月為下降 0.4%，年率將從 3.5% 放緩至 3.4%，核心 CPI 月率和年率分別為 0.2% 和 2.5%。這是本週唯一一項真正影響這一利率兩側交易的公布。
週四將公布生產者價格指數（PPI），預計月率為 0.2%，前值下降 0.3%，核心 PPI 年率從 4.7% 降至 4.2%，同時還將公布初請失業金人數，預計為 201K，且在數據公布前後將有兩位地區聯儲主席發表講話。週五將公布零售銷售，預計為 0.2%，以及密西根大學消費者信心指數，預計將從 55.2 降至 54。加拿大方面則完全沒有數據，這意味著 9 月 2 日的決議將成為下一個帶有利率影響的國內事件。
水平與偏向
阻力：1.3950 上方不遠處週一已構成上限，是第一道阻力。1.4000 整數關口以及其上方略高位置的 50 日指數移動平均線（EMA）如今形成一個區間，重新站上該區間是任何看漲走勢的最低要求，而 7 月下旬高點略高於 1.4100 則位於其上方。
支撐：接近 1.3900 的 200 日 EMA 是市場下方的第一道結構支撐，自 5 月以來尚未被測試。跌破該位後，價格將迅速下探至 1.3850 附近，而在 5 月低點 1.3550 附近之前，這一區間內沒有任何有意義的標記。
偏向：在 1.4000 區間限制漲勢的情況下，整體偏空，接下來首先關注接近 1.3900 的 200 日 EMA，其後是 1.3850。日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）接近 30，但尚未超賣，這意味著連續第四個下跌交易日仍有可能演變為第六個。若日線收盤重新站上 1.4050，則該偏空觀點失效，並重新打開 7 月下旬高點。
美元/加元日線圖
加元常見問題（FAQ）
推動加元(CAD)的關鍵因素是加拿大銀行(BoC)設定的利率水平、加拿大最大的出口產品石油價格、經濟健康狀況、通貨膨脹和貿易平衡(加拿大出口與進口之間的差額)。其他因素包括市場情緒，即投資者是在買入風險更高的資產(風險偏好)，還是在尋求避險(風險偏好)，而風險偏好則是正面的。作為其最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加元的關鍵因素。
加拿大銀行(BoC)通過設定銀行間相互拆借的利率水平，對加元具有重大影響。這影響到每個人的利率水平。加拿大央行的主要目標是通過上調或下調利率，將通貨膨脹率維持在1-3%。相對較高的利率往往對加元有利。加拿大央行還可以利用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對加元不利，後者對加元有利。
石油價格是影響加元價值的一個關鍵因素。石油是加拿大最大的出口產品，因此石油價格往往對加元價值產生直接影響。一般來說，如果油價上漲，加元也會上漲，因為對加元的總需求會增加。如果油價下跌，情況正好相反。較高的油價也傾向於導致貿易順差的可能性更大，這也支持加元。
由於通貨膨脹降低了貨幣的價值，傳統上一直被認為是一種貨幣的負面因素，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。較高的通貨膨脹率往往會導致央行提高利率，從而吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在加拿大就是加元。
宏觀經濟數據的發布衡量了經濟的健康狀況，並可能對加元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都能影響加元的走勢。強勁的經濟對加元有利。它不僅吸引了更多的外國投資，而且可能會鼓勵加拿大銀行提高利率，從而導致貨幣走強。然而，如果經濟數據疲弱，加元可能會下跌。
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