金價因美元走強及油價推動的通脹擔憂跌至四週低點
|- 由於美伊談判停滯，美元在持續不確定性中保持支撐，黃金跌至四週低點。
- 霍爾木茲海峽供應中斷推高油價，加劇通脹風險，強化"更長時間高利率"的預期。
- 技術面上，黃金/美元受制於100日和50日簡單移動平均線（SMA）下方，動量指標顯示看跌壓力加大。
黃金（XAU/USD）跌至近一個月低點，受到美元走強和石油驅動的通脹擔憂加劇的壓力，投資者等待美國和伊朗之間結束戰爭的外交努力停滯的更明確信號。截至撰寫本文時，XAU/USD 交易價格約為 4571 美元，當日下跌約 2.35%
本週二標誌著美國和以色列對伊朗發動攻擊兩個月。儘管停火似乎得以維持，但第二輪和平談判尚無實質性進展。CNN援引消息人士稱，預計伊朗將在未來幾天提交修訂後的和平提案，此前美國總統唐納德·川普及其國家安全團隊對德黑蘭早前的提議表示懷疑，該提議將核談判留待後期階段。
鑒於短期內無解決方案，風險情緒依然脆弱，美元因此獲得支撐。美元走強使得以其他貨幣計價的黃金變得更昂貴，從而降低了對黃金的需求。追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）目前交投於98.67附近，當日上漲0.20%。
與此同時，由於霍爾木茲海峽的雙重封鎖導致供應持續中斷，油價繼續上漲，加劇了通脹風險。這反過來又給金屬帶來更大壓力，因為市場預計各大央行，尤其是美聯儲（Fed），將維持更長時間的高借貸成本，甚至在通脹壓力持續的情況下可能考慮加息。
較高的利率提高了持有黃金的機會成本，因為黃金不產生任何收益。交易員現將目光投向週三即將公布的美聯儲貨幣政策決議，根據芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具，市場已完全計入維持利率不變的預期。關注焦點將是前瞻指引，預計鷹派立場將繼續給金價施壓，決定下一步走勢方向。
在數據方面，ADP就業變動4週均值從此前的40.25K降至39.25K。與此同時，會議委員會消費者信心指數4月升至92.8，超過預期的89，並較此前的91.8（修正為92.2）有所改善，顯示消費者信心依然堅挺。
技術分析：黃金/美元交投於關鍵SMA下方，下行動能增強
日線圖顯示，黃金/美元受制於100日簡單移動平均線（SMA）和50日SMA下方，短期偏向看跌。相對強弱指數（RSI）約為39，低於中線，而負值的移動平均趨同背離（MACD）讀數顯示下行動能增強，表明賣方仍占主導。
上方初步阻力位於100日SMA附近的4749美元，隨後是50日SMA附近的4854美元，若多頭想重拾更強的上升趨勢，需實現該阻力區的日收盤價突破。下方，近期支撐位於4550美元的水平線，若進一步下跌，則可能觸及200日SMA附近的4263美元，屆時長期買家可能會試圖守住更廣泛的看漲結構。
（本報導的技術分析借助人工智慧工具完成。）
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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