金價在平靜的交易中因獲利了結而回落至歷史高位以下

• 黃金從創紀錄高位回落，假期流動性稀薄引發輕微獲利了結。
• 避險需求、美聯儲寬鬆預期和疲軟的美元繼續支撐整體看漲偏向。
• 從技術上看，RSI看跌背離警告近期盤整，儘管上升趨勢依然完好。

黃金（黃金/美元）週三在當天早些時候飆升至接近$4,526的歷史新高後，出現回調。假期流動性稀薄導致波動性上升，促使在高位進行輕微獲利了結。截至發稿時，黃金/美元交易於$4,470，較本週上漲近3%。

今年黃金的歷史性反彈可謂非同尋常，價格年初至今上漲超過 70%，使黃金有望實現自 1979 年以來最強勁的年度表現。這一反彈受到持續的地緣政治風險和經濟不確定性下強勁避險需求的推動，以及強勁的機構和投資流入。

推動黃金歷史性上漲的另一個主要因素是美元（USD）的普遍走弱，這主要受到美國總統唐納德·特朗普的保護主義貿易言論和美聯儲（Fed）寬鬆貨幣政策的影響。

美聯儲在 2025 年累計降息 75 個基點（bps）。市場還預計明年將再降息兩次。這種環境繼續支撐對貴金屬的需求，因為較低的利率降低了持有無收益資產（如黃金）的機會成本。

展望未來，黃金可能在短期內進行盤整，因為缺乏新的市場催化劑以及年末前的進一步獲利了結可能對價格施加一些下行壓力。儘管如此，整體上升趨勢依然穩固，表明反彈可能會持續到 2026 年。

市場動向：美聯儲前景和地緣政治支撐黃金

• 市場消化了假期前最後一批關鍵經濟數據。初請失業金人數從前一週的224K降至214K，低於市場預期的223K。同時，續請失業金人數從前一週的1.885百萬上升至1.923百萬，而初請失業金的四週平均值從217.5K微降至216.75K。
• 週二，美國經濟分析局發布了因近期政府停擺而推遲的第三季度國內生產總值（GDP）初步估計。報告顯示，美國經濟在第三季度以年化4.3%的速度擴張，超出之前的3.8%估計和市場預期的3.3%。
• 樂觀的GDP數據與其他地方疲軟的美國數據形成對比。10月份耐用品訂單下降2.2%，而工業生產在10月份環比下降0.1%後，11月份反彈0.2%。與此同時，12月份會議委員會消費者信心指數從11月份上修的92.9降至89.1，令美元承壓。
• 美元指數（DXY）跟蹤美元對一籃子六種主要貨幣的價值，目前交易於97.96，徘徊在自10月3日以來的最低水平之上。
• 在貨幣政策方面，市場普遍預期美聯儲將在1月會議上維持利率不變。主席傑羅姆-鮑威爾在12月的政策會議上表示，美聯儲"處於良好位置，可以觀察經濟如何演變。"CME美聯儲觀察工具顯示，1月降息的概率僅為13%。儘管如此，投資者仍預期央行將在年內晚些時候恢復寬鬆，因通脹降溫和勞動力市場疲軟的跡象顯現。
• 地緣政治緊張局勢依然高企，持續的俄烏衝突、中東的持續不穩定以及美國與委內瑞拉之間日益緊張的關係繼續對市場情緒施加壓力。

技術分析：看跌的 RSI 背離提高了修正風險

在日線圖上，黃金/美元正在探索未知領域，儘管輕微回調的風險開始顯現。動量指標表明反彈變得過度，相對強弱指數（RSI）徘徊在超買區域並顯示出疲軟的早期跡象，同時看跌背離開始形成。

整體看漲結構依然穩固，價格繼續在關鍵移動平均線之上交易。在下行方面，之前的歷史高點接近 4,381 美元可能作為第一道防線，隨後是 9 日簡單移動平均線（SMA）在 4,372 美元附近。

若果斷跌破這一短期均線，可能會暴露出 50 日 SMA 在 4,167 美元附近的支撐位，買家可能會重新出現。

在上行方面，4,500 美元的心理關口作為直接阻力，隨後可能會重新測試 4,526 美元的歷史新高。若持續突破這一区域，可能會為進一步上漲打開大門，目標指向 4,600 美元。

與此同時，平均方向指數（ADX）正在上升並位於 30 以上，表明儘管短期內動量降溫，但潛在趨勢強度依然強勁。