金價在美元走軟之際收窄盤中跌幅至4400美元下方；但尚未擺脫困境

• 黃金在週一因美聯儲 9 月加息押注升溫而吸引部分跟進賣盤。
• 美伊緊張局勢推高原油價格並加劇通脹擔憂，強化美聯儲鷹派預期。
• 美元難以吸引買家，令黃金/美元空頭無法佈局更深跌幅。

黃金（XAU/USD）在週一亞洲時段觸及低於4400美元的水平——即一週半低點——後小幅反彈，但上行空間似乎有限。美元（USD）走軟為這種貴金屬提供了一些支撐，並幫助收窄其部分日內跌幅。與此同時，美聯儲（Fed）主席凱文-沃什（Kevin Warsh）週五關於遏制通膨壓力的言論提振了加息押注，這可能會限制這種不生息的金屬出現任何實質性反彈

在懷俄明州傑克遜霍爾舉行的美聯儲年度研討會上，沃什承認通脹仍然高企，並暗示如果在緩解物價壓力方面沒有取得更多進展，利率可能需要進一步上調。交易員迅速作出反應，目前預計美國央行在 9 月加息的概率約為 60%。此外，芝加哥商品交易所集團（CME Group）的美聯儲觀察工具顯示，12 月加息的概率為 88%，這推動美元在週五升至兩週高點，並導致金價下跌超過 3%。

隨著新一週開始，賣壓依然未減，因為美伊緊張局勢升級推高了原油價格並加劇了通脹擔憂，強化了美聯儲鷹派預期。美國軍隊週日襲擊了霍爾木茲海峽拉腊克島上的兩個火箭發射器，這是自 7 月底以來美國首次對伊朗伊斯蘭共和國發動襲擊，促使伊朗向約旦的兩個美軍基地發射彈道導彈進行報復。此外，美國財政部長斯科特-貝森特（Scott Bessent）表示，為向伊朗施壓，新的二級制裁可能會每週公佈。

儘管基本面背景具有支撐作用，但在美國國債收益率疲軟的情況下，避險美元難以吸引任何跟進買盤。這反過來又阻止交易員對金價建立新的看跌押注，並幫助限制下行空間。不過，上述基本面背景似乎更有利於美元多頭，這表明黃金/美元的任何反彈都可能遭遇拋售。交易員現在關注將於新月初公佈的關鍵美國宏觀數據，包括週五的非農就業報告（NFP）

黃金/美元 4 小時圖

技術分析

週五，4小時圖上價格首次跌破100週期簡單移動平均線（SMA），為8月初以來首次，被視為看跌交易者的關鍵觸發因素。此外，該商品目前交投於7月下旬低點以來漲勢的38.2%斐波那契回撤位下方，驗證了短期負面前景。與此同時，移動平均收斂背離（MACD）指標仍深陷負值區域，而相對強弱指數（RSI）位於25附近的超賣區域，暗示即便不排除短暫的修正性反彈，持續的下行壓力仍將存在。

因此，隨後跌向下一個相關支撐位50.0%回撤位4346.16美元附近、並進一步指向61.8%回撤位4263.27美元的可能性明顯存在。若跌破後者，將暴露更深層的結構性支撐位4145.27美元和3994.96美元。上行方面，直接阻力位於38.2%回撤位4429.04美元，隨後是100週期SMA附近的4475.07美元以及23.6%斐波那契回撤位附近的4531.59美元，而週期高點4697.36美元則構成任何持續反彈的更遠阻力。

（本故事的技術分析是在人工智能工具的幫助下撰寫的。 了解更多。）