黃金在債券收益率走低和疲軟美元的支撐下維持漲幅；偏鷹派美聯儲限制上行空間
|- 黃金連續第二天吸引買盤，但缺乏看漲信心。
- 美國債券收益率回落令美元承壓，並為該商品提供支撐。
- 美聯儲的鷹派立場和中東困局限制美元跌幅，封頂金價上行空間。
黃金（XAU/USD）連續第二天吸引了一些買盤，儘管在週五亞洲時段，受多空信號交織影響，其仍低於本週高點。美國債券收益率進一步從多年高位回落，因近期原油價格回調有助於緩解對通膨失控的即時擔憂。這反過來使美元（USD）多頭處於守勢，並為金價提供支撐。然而，美國聯邦儲備委員會（Fed）的鷹派前景為美元提供了順風，這反過來又使交易員不願對這種不生息的黃色金屬進行激進的看漲押注。
美國央行在週三9月會議結束時一致投票決定自2023年以來首次加息。除此之外，所謂的點陣圖顯示，美聯儲官員預計今年還將再加息一次。在會後新聞發布會上，美聯儲主席凱文-沃什強調了穩定消費者價格對美國經濟增長的重要性，並表示通脹過高且持續時間過長。此外，中東局勢升級繼續支撐原油價格，加劇了市場對能源驅動型通脹的擔憂，並支撐了美聯儲進一步收緊政策的預期。
大華銀行指出，隨著美聯儲加息週期擴大美國利差，美元重新獲得上行空間
大華銀行集團分析師指出，美聯儲重啟加息週期正在重塑美元前景。他們表示，"由於我們現在預計美聯儲還將再加息兩次，美國利率差相對於G-10其他貨幣對手的收窄——這一直在2024年末以來拖累DXY——很可能會逆轉，並在未來支撐DXY。"在此背景下，大華銀行此前對美元持謹慎態度的立場如今正面臨越來越大的挑戰。"綜合來看，我們現在認為美元兌G-10和亞洲貨幣的預測存在上行風險，"該行表示。
根據芝加哥商品交易所集團的FedWatch工具，交易員認為10月會議上美聯儲再次加息的概率為54%，12月採取行動的概率約為88%。這與地緣政治不確定性一道，為避險美元提供支撐，並限制金價上漲。最新進展顯示，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）表示，其襲擊了一艘懸掛多哥國旗、試圖非法通過霍爾木茲海峽的油輪。此外，美國總統唐納德-特朗普表示，他正接近就是否恢復對伊朗的大規模襲擊作出重大決定。這反過來有利於美元多頭。
因此，在為金價自週三觸及的六週低點延續反彈進行布局之前，謹慎的做法是等待強勁的後續買盤。交易員目前正關注週五公布的美國二線宏觀數據——工業生產和產能利用率。除此之外，具有影響力的FOMC成員的講話將推動美元走勢，並在北美時段後期為金價提供一些動力。交易員還將從中東危機的進一步發展中尋找線索，以便在週末前圍繞XAU/USD貨幣對抓住短線機會。
XAU/USD 日線圖
技術分析
黃金/美元在 100 日指數移動均線（EMA）4,368 美元附近受阻，儘管仍位於關鍵斐波那契支撐上方，但短期偏向仍傾向看跌。該商品徘徊在 50.0% 回撤位 4,320 美元上方不遠處，在近期回調後該位置充當脆弱的底部。與此同時，相對強弱指數（RSI）位於 49.52，接近中性區域，移動平均收斂/發散指標（MACD）位於 -19.60，仍處於負值區域，暗示下行壓力仍占主導。
這反過來表明，金價初步阻力可能位於 38.2% 斐波那契回撤位 4,408 美元，隨後是 100 日 EMA 4,368 美元，更強阻力則出現在 23.6% 回撤位 4,516 美元和 4,692 美元的波段高點。下行方面，直接支撐位於 50.0% 回撤位 4,320 美元，進一步支撐位於更深的斐波那契水平 4,232 美元和 4,107 美元，如果拋售延續，3,947 美元區域將標誌著更遠的結構性底部。
（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
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