金價維持在4800美元以下的跌勢，美元因通脹擔憂和伊朗緊張局勢走強
|- 黃金在亞洲時段遇到新的供應壓力，但下行空間似乎有限。
- 通脹擔憂支撐美國債券收益率，支撐美元並對大宗商品形成壓力。
- 美聯儲加息預期下降限制美元漲幅，同時為無收益的黃金提供支撐。
黃金（黃金/美元）延續盤中跌勢，跌破4800美元關口，週二歐洲時段前觸及新的日內低點，回吐了前一日從一週低點反彈的大部分漲幅。投資者對圍繞霍爾木茲海峽的對峙中美伊潛在協議持懷疑態度。美國海軍在阿曼灣扣押了一艘懸掛伊朗國旗的貨船，作為封鎖行動的一部分。作為回應，伊朗再次關閉了這一戰略水道，這對原油價格構成了順風。這反過來又引發了通脹擔憂，並為美元（USD）提供了一定支撐，給該商品帶來壓力。
然而，隨著美國聯邦儲備委員會（Fed）加息概率的下降，任何顯著的美元升值似乎難以實現。相反，芝商所集團的FedWatch工具顯示，年底前美聯儲降息的概率約為45-50%，這應當限制美元上漲，並繼續為無收益的黃金提供推動力。鑑於圍繞是否會進行結束美伊戰爭談判的不確定性持續存在，交易者可能也會避免下激進的方向性賭注。因此，在對黃金/美元（XAU/USD）進一步下跌進行布局之前，等待強勁的後續拋售將是審慎之舉。
美國總統唐納德·特朗普宣布，美國談判代表將前往巴基斯坦，與伊朗進行新一輪談判，旨在延長將於週三到期的脆弱停火協議。另一方面，伊朗官員對進一步的和平談判持猶豫態度，理由是美國的封鎖行動。事實上，伊朗議會議長穆罕默德·巴格爾·加利巴夫表示，伊朗不會在受到威脅的情況下接受談判。此外，伊朗外交部長阿巴斯·阿拉格奇稱，美國持續違反停火協議是外交進程繼續推進的主要障礙。然而，有報導稱，伊朗代表團將前往伊斯蘭堡進行談判。
因此，市場焦點將繼續緊盯圍繞美伊局勢的最新消息，這可能持續為金融市場注入波動性。除此之外，週二的交易還將關注聯邦儲備委員會主席候選人凱文·沃什的證詞，以抓住黃金價格週圍的有意義機會。儘管如此，上述複雜的基本面背景仍需在對黃金/美元（XAU/USD）進行激進方向性押注前保持謹慎。
XAU/USD 4小時圖
在看漲格局下，黃金在較低水平可能吸引逢低買盤
該貴金屬保持建設性的短期偏好，現位於200週期指數移動均線（EMA）4,784.25美元之上。3月下跌的50.0%回撤位4,762.13美元為EMA下方提供了第二層潛在需求。同時，動量指標保持溫和而非明確方向，14日相對強弱指數（RSI）徘徊在中性51附近，移動平均趨同背離（MACD）指標略為負值。這表明多頭保持結構性控制，但目前缺乏強勁的跟進力度。
目前，短期支撐位於200週期EMA 4,784.25美元，其次是50.0%回撤位4,762.13美元。若持續跌破該支撐區，將暴露更深層的斐波那契支撐位4,607.05美元和4,415.17美元，隨後是更廣泛的擺動低點區域4,105.01美元附近。上方初步阻力位於61.8%斐波那契回撤位4,917.21美元，進一步阻力位於78.6%回撤位5,138.01美元及週期高點5,419.25美元，任何反轉都可能限制當前的多頭階段。
（本技術分析借助AI工具完成。）
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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