金價受挫，因收益率上升和美聯儲偏鷹派信號施壓
|- 在美元走強和收益率居高不下的情況下，黃金的反彈逐漸消退，多頭仍按兵不動。
- 油價上漲以及美聯儲的鷹派信號強化了市場對今年晚些時候再次加息的預期。
- 黃金/美元仍維持看跌傾向，RSI 接近 37，MACD 處於負值區域。
黃金（XAU/USD）週四維持小幅漲幅，但缺乏看漲信心，因美元（USD）走強和美國國債收益率上升限制了上行嘗試，使金屬價格在接近兩個月低點附近處於看跌盤整階段。截稿時，黃金/美元交投於4,12美元附近，日內上漲0.40%，此前週三曾觸及4,066美元的兩個月低點。
美國國債收益率仍維持在多年高位附近，主要受油價上漲引發通脹擔憂的推動。政府債務上升、財政擔憂以及美國經濟增長的韌性進一步給收益率帶來上行壓力。
週四油價反彈，西德克薩斯中質原油（WTI）在有報導稱五角大樓已下令為可能再次對伊朗發動打擊做準備後上漲逾 3%。Axios 報導稱，軍事行動可能在 11 月美國中期選舉之前發生。
布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）的策略師指出："持續高企的能源價格使通脹、政策利率和基準債券收益率面臨的上行風險偏向上行，同時有利於能源出口國貨幣和美元，而不利於能源進口國貨幣。"在他們看來，"美國增長表現優於其他國家以及外國對美國證券的強勁需求，為美元提供了額外提振。"
美元指數（DXY）衡量美元兌六種主要貨幣的一籃子價值，目前交投於 102.40 附近，接近本週早些時候觸及的 18 個月高點 102.53。
美聯儲鷹派前景為美元提供了額外支撐。美聯儲理事克里斯托弗-沃勒週四表示，需要進一步加息，但他仍對"加息步伐保持靈活"。他稱，儘管就業創造放緩，但9月份勞動力市場"穩健且穩定"，並補充說通脹仍然"過高"。根據週四公佈的數據，美國初請失業金人數從前一週的199K降至197K，低於200K的預期。
美聯儲 9 月會議紀要於週三公佈，顯示與會者一致支持將利率上調 25 個基點（bps）至 3.75%-4.00%，同時大多數與會者認為，鑑於持續的通脹風險，到年底前再次加息可能是合適的。會議紀要並未承諾在 10 月 27-28 日的會議上加息，交易員普遍預計屆時利率將保持不變。
美元堅挺、收益率走高以及美聯儲進一步收緊政策的前景，使黃金多頭保持觀望。然而，在強勁的 ETF 需求和持續的央行買盤支撐下，更長期的支撐依然完好。
道明證券（TD Securities）認為，"來自自主交易者、ETF 和央行的持續買盤共同為黃金提供了堅實底部"，這強化了他們的觀點，即當前疲軟正受到強勁的潛在需求支撐。在他們看來，"我們繼續看到黃金正為進一步脫離實際利率，並在 2027 年前開啟新一輪牛市做準備。"
技術分析：黃金/美元跌破 4100 美元下方後面臨進一步下行風險
從日線圖看，黃金/美元短期仍維持看跌偏向，價格位於 20 週期布林帶簡單移動平均線（SMA）4,239 美元下方，同時守在布林帶下軌 4,057 美元和 4,100 美元水平位上方，而相對強弱指數（RSI）位於 37，在區間下半部徘徊，移動平均趨同背離（MACD）仍為負值，這共同表明下行壓力依然存在，但尚未進入極端超賣狀態。
上行方面，初步阻力位於布林帶中軌 SMA 附近的 4,239 美元，隨後是上軌 4,420 美元，只有持續突破這些上限，才能緩解當前的看跌基調。下行方面，市場當前重點關注 4,100 美元的水平支撐，其後是布林帶下軌 4,057.47 美元，若未能守住，可能為更深幅度的下跌打開空間。
(本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。)
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
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