金價維持看跌傾向處在 2,725 美元附近，仍維持在周線震盪區間

• 黃金價格週五吸引了新賣盤，並受到美元小幅上揚的打壓。
• 對聯準會小幅降息的押注有利於美元，並打壓金價。
• 地緣政治風險和美國政治的不確定性可能為金價提供支持。

週五亞洲時段，黃金價格震盪走低，中斷前一日的部分升勢，但仍維持在周線震盪區間。距離11月5日美國總統大選還有不到兩週的時間，民調顯示白宮選情緊張。這為政治不確定性又增加了一層，再加上中東緊張局勢，可能會繼續提振避險資產金價。

在更大程度上，支持因素被一些美元下跌買盤的出現所抵消，Fed（Fed）放寬政策的預期不斷加強提振美元買盤。事實上，由於最新美國宏觀數據顯示經濟依然強勁，投資者已經完全排除了 11 月再次大幅降價的可能性。這因此又提振了美元，打壓零收益資產金價。

每日市場動向摘要：儘管中東局勢緊張，美國政治形勢不明朗，但金價仍持續走低

• 由於市場押注聯準會將縮減降息幅度，美元中斷隔夜從近三個月高位回調的跌勢，並在周五引發了圍繞金價的新一輪拋售。
• 交易商不再預期聯準會在 11 月的貨幣政策會議上再次大幅降息，因為即將公佈的美國經濟數據表明經濟依然保持強勁勢頭。
• 再加上市場擔憂美國總統大選後的赤字支出，導緻美國國債市場出現拋售，並在周三將基準10年期財政部收益率抬升至三個月最高點。
• 最新民調顯示，副總統卡馬拉-哈里斯（Kamala Harris）與共和黨提名人唐納德-川普（Donald Trump）之間的競爭十分激烈，加上地緣政治風險，可能為避險資產金價提供支撐。
• 以色列繼續對伊朗支持的黎巴嫩真主黨發動軍事攻擊，並加強了對加薩北部地區的圍困，這增加了中東緊張局勢進一步加劇的風險。
• 交易員們現在期待週五美國經濟數據，已公佈的耐用品訂單和密西根消費者信心指數修正值，為週末提供短期動力。

技術前景：4小時圖顯示金價正構築看跌頭肩型態

從技術角度來看，最近在過去一週左右正構築短線看跌頭肩形態。上述形態的頸線支撐位於 2,705 美元附近，現在構成強支撐。若出現一些後續賣盤會導致金價隨後跌破 2,700 美元大關，這將為進一步下跌鋪平道路，並拖累金價進一步跌向 2,675 美元的支撐位。若延續跌勢，金價將測試看跌形態目標位 2,660 美元附近。

另一方面，2,640-2,645 美元區域現在似乎已構成強阻力。同時若金價持續走強，將否定頭肩底形態，使金價有望挑戰本週早些時候觸及的歷史高點 2,658-2,659 美元附近。隨後若金價展開上揚，可能會將金價推向 2,770 美元區域（即近四個月以來的上升趨勢阻力線），進而衝擊 2,800 美元整數關。

 

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。