金價從一週高點回落，跌破4200美元，因偏鷹派美聯儲和伊朗風險支撐美元
|- 在美元走軟以及美國國債收益率近期回落的背景下，黃金連續第三個交易日走高。
- 美聯儲的鷹派前景和地緣政治不確定性可能有助於限制避險美元的跌幅。
- 交易員在本週晚些時候美國通脹數據和美聯儲主席沃什的講話前也似乎持謹慎態度。
黃金（XAU/USD）在本週一早些時候觸及一週高點後吸引了一些賣盤，在歐洲時段回落至 4200 美元關口下方，結束了連續兩日的上漲勢頭。美國聯邦儲備委員會（美聯儲）的鷹派前景有助於限制美元（USD）的下行空間，並壓制這種不生息的貴金屬。與此同時，原油價格下跌，因市場希望俄烏能源停火協議將緩解全球燃料短缺，進而降低通脹風險。此外，美國國債收益率從多年高位回落，周初對美元構成壓力，並為貴金屬提供支撐。
隨著能源回落緩和債市拋售，美元上行風險仍存
Brown Brothers Harriman 的 Elias Haddad 指出，"能源價格小幅回落緩解了全球債券拋售，並削弱了美元反彈的一些動能。"不過，他警告稱，"美國增長表現優於預期以及海外對美國證券的強勁需求，使美元風險仍偏向上行，"這表明美元強勢的任何停頓都可能只是暫時的。
市場參與者已逐步排除美聯儲 10 月底會議加息的可能性，不過對 12 月加息 25 個基點的預期仍然穩固存在。根據芝加哥商品交易所集團的 FedWatch 工具，交易員目前認為美國央行在年底前再次提高借貸成本的概率約為 85%。上週三公布的 9 月 FOMC 會議紀要提振了這一押注，紀要確認政策制定者仍將通脹視為宏觀穩定的主要威脅，並支持進一步收緊政策的理由。
在中東，也門受伊朗支持的胡塞武裝在週末升級了對沙烏地阿拉伯的行動，使用彈道導彈、巡航導彈以及無人機襲擊了利雅德的哈立德國王國際機場。這些致命襲擊引發了沙烏地誓言報復，美國總統唐納德-特朗普則提出可能加入對該組織的打擊，並恢復對伊朗的襲擊。此外，伊朗最高安全官員表示，華盛頓對其重新開放戰略霍爾木茲海峽提議的回應並不充分。這使得地緣政治風險溢價繼續存在。
基本面背景可能會阻止美元空頭進行激進押注。交易員也可能選擇在美國通脹數據公布前按兵不動——消費者物價指數（PPI）和生產者價格指數（CPI）分別將於週三和週四公布。除此之外，美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）週五在曼谷舉行的國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行年會上的講話也將影響美元和不生息的黃金。不過，上述因素使得在確認黃金/美元已形成短期底部之前，等待強勁的後續買盤是審慎之舉。
黃金/美元 4小時圖
技術分析
這類貴金屬目前交投於一個匯合阻力位附近——由4小時圖上的23.6%斐波那契回撤位和100週期簡單移動平均線（SMA）構成。儘管上方存在供應壓力，但動能仍具建設性，相對強弱指數（RSI）報63.9，正逼近超買區域，移動平均趨同背離（MACD）則保持正值且處於高位。這反過來表明，多頭正試圖延續反彈，但仍需要有效突破眼前的上限，才能重新掌握更穩固的控制權。
因此，若持續突破4215-4220美元的匯合阻力區，將為進一步上探下一個斐波那契阻力帶4303美元，隨後是4378美元打開空間，之後還將面臨更高的回撤阻力位4452美元、4558美元，以及接近4693美元的週期高點區域。下行方面，初步結構性支撐要到更低的4100美元附近才會顯現，隨後是約4063美元的斐波那契錨點。若未能守住該水平，將表明更廣泛的下行趨勢正在恢復，並為進一步跌破4000美元這一心理關口鋪平道路。
(本故事的技術分析是在人工智能工具的幫助下撰寫的。 了解更多。)
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
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