黃金在4050美元以下持平，因美聯儲加息押注和美元走強限制了從年初至今低點的反彈
|- 黃金吸引部分買家，並從本週二創下的年內低點展開較好反彈。
- 美伊局勢不確定性和美聯儲加息押注提振美元需求，限制貴金屬漲勢。
- 交易員現關注美國數據，以期在美聯儲主席沃什和美國非農就業數據公布前獲得動力。
黃金（XAU/USD）難以延續從本週二早些時候觸及的自2025年11月以來最低水平的盤中反彈，交投於4050美元下方，歐洲交易時段上半段幾乎持平。在中東緊張局勢再度升級的背景下，美伊談判傳出混合信號，助推避險美元（USD）吸引新買盤，阻止其從2025年5月以來最高水平的回調。此外，市場對美聯儲（Fed）加息的預期升溫，利好美元多頭，投資者在黃金進一步上漲前需保持謹慎。
媒體報導稱，過去幾天圍繞霍爾木茲海峽的交火後，美伊雙方同意"停止敵對行動"，但雙方互相指責對方違反停火協議。美國總統唐納德·特朗普在Truth Social上表示，伊朗已請求舉行會談，會議將於週二在卡塔爾首都多哈舉行。然而，伊朗副外長卡澤姆·加里巴巴迪否認本週有技術性會談計劃。這使地緣政治風險溢價持續存在，有利於避險美元。
與此同時，美伊敵對行動的重新爆發引發通脹擔憂，加上美聯儲更鷹派的傾向，增強了加息押注。根據芝商所集團的FedWatch工具，交易員仍然預計美聯儲9月加息的概率約為63%，並賦予今年年底前加息的概率超過80%。這一前景被視為推動美元買盤的又一因素，並導致資金從無收益的黃金流出，黃金現已在4,000美元心理關口下方獲得市場認可。
此外，日元兌美元跌至四十年來新低，對貴金屬市場造成連帶影響。交易員現將目光投向週二的美國經濟日程，重點關注會議委員會消費者信心指數和JOLTS職位空缺數據。然而，焦點將集中在週四美聯儲主席凱文·沃什在葡萄牙辛特拉歐洲央行（ECB）論壇上的亮相。除此之外，廣為關注的非農就業報告（NFP）將提供有關美聯儲政策路徑的線索，進而驅動美元並影響黃金價格。
黃金/美元4小時圖
黃金從年內低點開始的反彈停滯，空頭潛力似乎依舊存在
在4小時圖上，黃金在100週期簡單移動平均線（SMA）附近多次受阻的背景下，在4,000美元下方的認可可被視為黃金/美元空頭的新觸發點。與此同時，移動平均線趨同/背離（MACD）指標位於零線下方，呈現小幅負值，暗示下行動能減弱而非明顯反彈。然而，相對強弱指數（RSI）接近34，接近超賣區，表明拋售壓力可能開始減弱，但尚未發出明確的看漲反轉信號。
不過，任何有意義的反彈回到4,000美元上方，可能會在4,045美元附近遇到即時阻力，突破後黃金價格或將瞄準4,100美元關口。進一步上漲可能吸引新的賣盤，並在100週期SMA 4,180.34美元附近受限。要緩解當前的看跌偏向並開啟更具建設性的反彈階段，需要持續突破這一阻力位。
（本技術分析借助人工智能工具完成。）
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
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