因油價上漲和美元走強，金價跌破4200美元
|- 黃金價格在週二亞洲時段早盤跌至接近 4170 美元。
- 受石油驅動的通膨擔憂和更緊的貨幣政策預期拖累，金價承壓。
- 流入黃金支持型交易所交易基金的資金強勁，以及中國人民銀行加快購金，可能為貴金屬提供支撐。
週二亞洲時段早盤，金價（黃金/美元）跌至 4170 美元附近。受美元（USD）走強和原油價格上漲影響，這一貴金屬從一週高位回落。交易員正等待本週晚些時候公布的關鍵美國通膨數據，以獲取更多有關聯準會（Fed）利率路徑的線索。
在市場寄望俄羅斯-烏克蘭能源停火以及也門胡塞武裝在沙烏地阿拉伯發動新一輪襲擊之際，油價躍升至兩週高點。這些發展加劇了通膨擔憂，促使央行收緊政策。黃金常被用作通膨對沖工具，但不支付利息，因此在利率較高時吸引力較低。
"宏觀背景仍然充滿挑戰，因為持續的通膨壓力繼續讓聯準會進一步收緊政策的可能性擺在桌面上，從而支撐美債收益率並持續對實際利率施壓," Motilal Oswal Financial Services Ltd. 大宗商品分析師 Manav Modi 表示。
另一方面，需求上升可能有助於限制這類黃色金屬的跌幅。彭博彙編的數據顯示，流入黃金支持型 ETF 的資金已達到四年高點。此外，中國央行在 9 月增持了 74 萬盎司儲備，使其連續買入的時間延長至 23 個月。
CTA 平倉空頭，道明證券預計金價牛市將延續至 2027 年
據 TD Securities 策略師稱，大宗商品交易顧問目前正在"回補黃金和白銀的空頭，因為貴金屬強勁的基本面背景為市場提供了保護。"該行指出，"在 CTA 重返買方後，黃金當日上漲，回補了約相當於歷史最大持倉規模 7% 的空頭"，這凸顯了持倉結構的顯著變化。TD Securities 認為，"地緣政治風險、財政擔憂、美元貶值、去美元化以及滯脹擔憂，仍然是支撐黃金資金流入的主要因素"，並總結稱，"我們繼續認為，黃金正為進一步脫離實際利率並在 2027 年前開啟新一輪牛市奠定基礎。"
技術分析：金價在 100 日 SMA 下方維持負面基調
在日線圖上，黃金/美元（XAU/USD）維持短期看跌基調，因為現貨價格仍低於 20 日布林帶中軌和 100 日簡單移動平均線（SMA）。這一排列使金價被鎖定在主要趨勢指標下方，而相對強弱指數（RSI）位於 43.73 並繼續走低，表明下行壓力仍在持續，但尚未進入超賣狀態。
上行方面，初步阻力位於接近 4,225 美元的布林帶中軌，隨後是 4,255 美元的 100 日 SMA；若要緩解當前的下行偏向，需要日收盤價站上這些障礙，而布林帶上軌 4,400 美元則構成更遠的上方阻力。下行方面，布林帶下軌 4,055 美元提供下一道重要支撐，若跌破該區域，將為更深的修正階段打開大門。
(本故事的技術分析是在 AI 工具的幫助下撰寫的。 了解更多。)
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
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