金價預測：持穩於 2,500 美元上方，潛在下行空間似乎有限

• 週二亞市早盤，金價持平於 2,500 美元附近。
• 聯準會發表鴿派言論和降息前景支撐著金價。
• 中東地緣政治風險的緩解可能會限制金價上行空間。

週二亞市早盤，金價徘徊在2,500美元附近。聯準會（Fed）9月降息預期升溫以及美元進一步走軟可能在短期內支撐金價。週五聯準會主席鮑威爾在傑克遜霍爾會議的演講將成為焦點。

本週聯準會官員若發表較鴿派的措詞可能會提振金價，因為降息通常會降低持有零收益資產金價銀價的機會成本。芝加哥聯邦儲備銀行主席奧斯坦-古爾斯比（Austan Goolsbee）表示，美國經濟並未出現過熱跡象，因此聯準會決策者應謹慎行事，不要將限制性政策維持超過必要的時間。

同時，明尼阿波利斯聯邦儲備銀行主席尼爾-卡什卡利（Neel Kashkari）週一表示，出於對勞動力市場疲軟的擔憂，在9月份討論美國降息的可能性是合適的。

週二，聯準會主席拉斐爾-博斯蒂克（Raphael Bostic）和邁克爾-巴爾（Michael Barr）將發表講話，交易員將從聯準會講話中獲得更多線索。週五，聯準會主席鮑威爾在傑克遜霍爾研討會上的講話可能會為未來利率走勢提供一些訊號。

另一方面，地緣政治風險和風險情緒的緩解可能會限制黃金的上行空間。美國表示，以色列總理內塔尼亞胡已經接受了一項旨在解決以色列與哈馬斯之間分歧的彌合建議。中東緊張局勢的緩和很可能導致地緣政治風險溢價迅速消失。

 

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。