黃金穩定在4000美元以上，交易員等待美聯儲主席沃什的講話
|- 黃金在4000美元關口附近盤整，鷹派美聯儲預期支撐美元和美國國債收益率。
- ADP私營部門就業人數增幅低於預期，市場關注週四的非農就業報告。
- 技術指標顯示儘管處於超賣狀態，下行動能仍然持續。
週三，黃金（黃金/美元）試圖在4000美元心理關口上方企穩，賣方難以實現對該水平的果斷突破。然而，美元（USD）走強及鷹派美聯儲（Fed）預期限制了黃金的上漲空間，市場關注點轉向美聯儲主席凱文·沃什在辛特拉歐洲央行論壇的講話。
撰寫本文時，黃金/美元交易價格約為4025美元，距離週二觸及的七個月低點3941美元不遠。
過去幾個月，黃金的光芒有所暗淡，週二錄得自2013年以來最陡峭的季度跌幅。該貴金屬目前的交易價格較今年1月接近5600美元的歷史高點低約28%。
此次調整緊隨一波強勁的兩年漲勢，其中2025年漲幅達67%，這主要得益於央行的大量買入、強勁的ETF資金流入、地緣政治緊張局勢以及美聯儲的降息舉措。
然而，2026年牛市似乎已陷入停滯，拋售的主要驅動力是利率預期的急劇轉變。今年早些時候，交易員們預計美聯儲至少會降息兩次，隨後美伊戰爭引發了能源驅動的通脹衝擊，使美國通脹率超過美聯儲2%目標的兩倍以上。
這迫使交易員重新評估美聯儲的貨幣政策前景，市場越來越多地預期今年晚些時候可能加息，推動美元和美國國債收益率上升。
作為無收益資產，黃金在低利率環境中表現良好，因為較低的借貸成本降低了持有該貴金屬的機會成本。根據芝商所FedWatch工具，交易員目前預計9月會議加息的概率為67%。
在數據方面，ADP就業變動顯示6月份私營部門就業人數增加9.8萬，低於市場預期的11.3萬，且低於5月份的12.2萬增幅。交易員現等待週四公布的美國非農就業報告（NFP）。
與此同時，作為全球最大黃金消費國之一的印度實體需求疲軟也對金價構成壓力。根據印度金銀珠寶商協會（IBJA）數據，印度家庭在4月至6月季度出售了近50噸舊金，較去年同期增長43%，因消費者在高價位鎖定利潤。印度政府5月將黃金關稅從6%提高至15%也壓制了需求。
在地緣政治方面，美伊最終和平協議的進展依然緩慢。儘管美伊特使已抵達卡塔爾多哈，但雙方尚無直接會談安排。
技術分析：XAU/USD若跌破4000美元支撐面臨更深跌幅風險
日線圖顯示，XAU/USD短期維持看跌基調，價格位於20週期布林簡單移動平均線（SMA）下方，該均線聚集在約4180美元附近。
價格徘徊在下軌布林帶支撐位附近，約為3911美元，相對強弱指數（RSI）徘徊在30低位，移動平均收斂發散指標（MACD）線仍處於負值區間，綜合顯示儘管處於超賣背景，下行動能依然佔據主導。
上方初步阻力位於20週期布林SMA約4180美元，隨後是約4300美元的水平阻力和更高的布林帶上軌約4450美元，這是一個較寬的供應區，若能收復該區域將有助於緩解看跌壓力。
下方關注布林帶下軌支撐位約3911美元，若跌破該位，將暴露下一個關鍵水平支撐3800美元，預計買家將在此處捍衛更廣泛的多頭週期。
（本報導的技術分析借助人工智慧工具完成。）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
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