金價在4800美元以下維持負面偏向，美元小幅走強；下行似有支撐

• 黃金仍處於防守狀態，儘管在多重信號交織下缺乏持續拋售。
• 霍爾木茲海峽風險支撐美元，成為貴金屬的阻力因素。
• 伊朗外交希望和美聯儲加息預期減弱限制美元，支撐黃金。

黃金（黃金/美元）繼續難以吸引明顯買盤，並在週五歐洲時段前守於4800美元關口下方，處於防守狀態。儘管外交努力加劇以結束中東衝突，但由於美國持續封鎖伊朗港口，美伊之間的摩擦跡象依然存在。這反過來被視為支撐美元（USD）儲備貨幣地位，並對該商品構成阻力。

與此同時，以色列與黎巴嫩之間的10天停火激發了對美伊和平協議潛在達成的希望。事實上，美國總統唐納德·特朗普週四對記者表示，伊朗接近達成協議。根據《華爾街日報》報導，華盛頓和德黑蘭原則上已同意舉行新一輪會談，儘管雙方尚未確定會議的時間和地點。儘管如此，這些進展仍支持積極的風險情緒，加上美國聯邦儲備委員會（Fed）加息概率下降，限制了美元從自2月底以來最低水平的反彈，並幫助黃金扭轉了跌至4768-4767美元區間的走勢。

本週早些時候公布的美國生產者價格指數（PPI）緩解了市場對戰爭驅動的能源價格飆升帶來通脹壓力的擔憂。此外，中東緊張局勢進一步緩和的押注使原油價格承壓，抑制了美聯儲鷹派預期。交易員目前預計年底前美聯儲降息的概率約為30%，這限制了美元的進一步上漲空間，並為無收益的黃金提供支撐。因此，在本週從近一個月高點回調延續之前，等待一些持續的拋售動作將是審慎之舉。

展望未來，週五美國無重要經濟數據發布，美元將受制於聯邦公開市場委員會（FOMC）重要成員的講話。焦點仍將集中在可能於本週末舉行的新一輪美伊和平談判。相關消息可能繼續為金融市場注入波動性，並為黃金帶來有意義的交易機會。儘管如此，XAU/USD仍有望連續第三週錄得溫和漲幅。

XAU/USD 4小時圖

黃金在四小時圖200週期簡單移動平均線阻力下顯得脆弱

從技術角度看，隔夜未能突破4小時圖200週期簡單移動平均線（SMA）令看漲交易者需保持謹慎。然而，隨後下滑在3月跌幅的50%回撤位前止跌，因此在4,765美元支撐區下方出現持續拋售之前，等待進一步下跌的信號較為穩妥。

與此同時，動量指標表現不一，相對強弱指數（RSI）徘徊於中性50附近，移動平均收斂背離指標（MACD）進一步下滑至零線以下並呈負值。這暗示賣方仍佔據戰術優勢，除非價格能重新站上關鍵的200週期SMA阻力位，約4,814美元。隨後是61.8%斐波那契回撤位附近的更強阻力，約4,912美元。若能持續突破這些阻力，將有助於緩解當前的看跌氛圍，打開通往5,130美元和5,409美元的空間。

下行方面，初步支撐位於50.0%回撤位4,759美元，跌破該水平將暴露下一個斐波那契支撐位4,606美元，繼而是4,416美元，屆時買方預計將更積極地捍衛更廣泛的上升趨勢結構。

（本技術分析借助人工智慧工具完成。）