金價自兩週低點反彈；美元看漲背景下仍未脫離困境
|- 由於美伊緊張局勢加劇持續支撐美元，黃金周五保持負面偏向。
- 通脹擔憂抑制了美聯儲鴿派押注，進一步利好美元並對黃金形成壓力。
- 技術面布局偏向黃金/美元空頭，支持進一步貶值的觀點。
黃金（黃金/美元）從本週五早些時候觸及的近兩週低點略有回升，儘管缺乏後續動力，且在歐洲盤前半段仍徘徊於4700美元以下。
美國與伊朗在霍爾木茲海峽的緊張局勢加劇以及和平談判缺乏進展使投資者保持警惕。此外，通脹擔憂的重新抬頭抑制了市場對美聯儲（Fed）更鴿派立場的預期，並支撐美元（USD）。這反過來被視為黃金的順風因素，黃金似乎準備錄得五週來的首次下跌。
由於美國對伊朗港口的海軍封鎖，美伊之間的摩擦跡象依舊明顯。事實上，伊朗外交部長阿巴斯·阿拉格奇稱該封鎖為戰爭行為。此外，伊朗首席談判代表穆罕默德·巴格爾·加利巴夫表示，只有在海上封鎖不被違反的情況下，全面停火才有意義。與此同時，美國總統唐納德·特朗普下令美國海軍對在關鍵航道佈設水雷的船隻進行射擊和擊沉。這削弱了持久降級的希望，繼續鞏固美元作為全球儲備貨幣的地位，對黃金價格施加一定壓力。
與此同時，戰略水道的能源供應持續中斷，支撐了原油價格的高位。這重新引發了對全球通脹大幅上升的擔憂，可能促使包括美國聯邦儲備委員會（美聯儲）在內的主要央行採取更鷹派的立場。根據FedWatch工具，目前市場定價顯示美聯儲2026年維持利率在當前區間的概率超過80%，今年僅有一次25個基點降息的可能性約為10%。這一前景為美國國債收益率和美元提供了順風因素。這也成為壓制無收益黃金的另一個因素，支持黃金進一步下跌的觀點。
周五美國經濟日程包括修訂後的密歇根大學美國消費者信心指數。然而，市場焦點仍緊盯地緣政治發展，這可能繼續為全球金融市場注入波動性，並為黃金帶來一些有意義的交易機會。儘管如此，上述基本面背景表明，黃金/美元的阻力最小路徑仍偏向下行。因此，任何反彈嘗試都可能被視為賣出機會，並有迅速消退的風險。
黃金/美元4小時圖
在看跌格局下，黃金可能難以實現任何有意義的反彈
該商品在200周期指數移動平均線（EMA）下方維持短期看跌偏向，目前正尋求跌破上升通道底部支撐位4680.47美元。遠離通道支撐的走勢暗示上漲動能的喪失。
與此同時，相對強弱指數（RSI）為35.72，接近超賣區，移動平均收斂/發散指標（MACD）保持負值，零線下方約為-4.92。這強化了持續的下行壓力，而非即將反轉的信號。
因此，進一步走弱將使黃金/美元面臨探索性下行風險。上行方面，短期阻力位於前通道底部4680.47美元附近，更強阻力位於200周期EMA約4778.44美元，以及上升通道上邊界約4901.82美元。只有價格回升並突破上述阻力，當前的看跌格局才可能得到緩解。
（本技術分析借助人工智能工具完成。）
美國利率常見問題（FAQ）
利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通脹率控製在2%左右。如果通脹低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通貨膨脹率大幅超過2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通貨膨脹率。」
較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。
「總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。」
「聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是美聯儲(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設置為一個範圍，例如4.75%-5.00%，盡管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟蹤，該工具影響了許多金融市場對美聯儲未來貨幣政策決定的預期。」
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