黃金因非農數據疲軟和美元走弱而保持漲幅
|- 黃金在美元週一承壓的情況下，穩固在3350美元上方。
- 疲軟的7月非農就業報告加大了市場對9月份可能降息的押注。
- 在美國總統唐納德·特朗普解雇勞工統計局局長埃里卡·麥肯塔費爾後，政治干預的擔憂加劇。
黃金（XAU/USD）在謹慎的基調下開啟本週，週一交投平穩或略有上漲，因美元（USD）在週五令人失望的非農就業報告（NFP）後趨於穩定但仍承壓。發稿時，黃金在美國交易時段徘徊於3375美元附近，從日內低點3345美元反彈，交易者在脆弱的市場情緒和美聯儲（Fed）利率削減預期變化中保持謹慎。
7月份的就業報告給市場帶來了明顯的下行意外。該數據顯著提高了美聯儲（Fed）在9月下次貨幣政策會議上降息的可能性——這是在市場最近因上週美聯儲決定維持利率不變而降低預期後的情緒轉變。
儘管降息預期的鴿派傾向重新抬頭，但黃金的上行空間目前仍然有限。美國國債收益率在週五大幅下跌後已穩定下來，成為阻礙並限制了這一無收益金屬的看漲動能。
然而，日益增長的政治干預擔憂為市場情緒增添了一層謹慎。美國總統唐納德·特朗普在週五突然解雇了勞工統計局（BLS）局長埃里卡·麥肯塔費爾。特朗普指責BLS負責人在7月就業報告顯示招聘急劇放緩和對前幾個月的顯著下調後偽造就業數據，所有這些都沒有提供任何證據。
特朗普總統質疑最新就業報告的可信度，聲稱這些數據是由"拜登任命的官員"製作的，目的是讓他和共和黨看起來糟糕。這一舉動引發了經濟學家和前官員的廣泛批評，增加了對未來美國經濟數據的可信度和核心機構獨立性的擔憂。這種政治不確定性為更廣泛的市場情緒增添了一層謹慎，並幫助限制了黃金的下行空間。
市場動向：美聯儲庫格勒辭職，疲軟的非農就業數據推動鴿派美聯儲押注
- 最新的工廠訂單報告增加了對美國經濟前景的謹慎態度。根據美國人口普查局發布的數據，6月份工廠訂單環比下降4.8%，此前5月份經過上調修正的增幅為8.3%，且超出預期的4.9%降幅
- 週五晚，美聯儲理事阿德里安娜·庫格勒（Adriana Kugler）宣布辭職，辭職生效日期為8月8日，早於她任期結束的幾個月。這一提前離職為美國總統特朗普在美聯儲政策方向上施加更大影響鋪平了道路，強化了他最近的施壓活動和公開批評，旨在推動更早和更深的降息
- 預計美國總統將在本週末之前為美聯儲理事阿德里安娜·庫格勒和最近被解雇的BLS專員任命接替人選。這些任命可能至關重要，庫格勒的繼任者可能在鮑威爾任期結束後成為下任美聯儲主席，為特朗普總統提供了在9月政策會議之前重塑央行的關鍵機會，使其更加鴿派
- 美國與俄羅斯之間日益緊張的地緣政治局勢正在為能源和風險資產注入新的波動性。美國特使史蒂夫·維特科夫（Steve Witkoff）預計將在本週中旬抵達莫斯科，特朗普總統設定了週五的最後期限，要求俄羅斯同意在烏克蘭停火，否則將觸發嚴厲制裁。這是在特朗普週五下令將兩艘美國核潛艇重新部署到靠近俄羅斯領土的地方，以回應前俄羅斯總統德米特里·梅德韋傑夫的"挑釁言論"之後的舉措
- 美元指數（DXY）跟蹤美元相對於六種主要貨幣的價值，目前徘徊在98.78附近，在週五下跌超過1.30%後趨於穩定
- 10年期美國國債收益率上升至4.23%，而30年期收益率在週一攀升至4.83%，在週五因就業報告疲軟而跌至近一個月低點後部分回升。這一反彈反映了市場在軟勞動數據與謹慎的美聯儲指引和持續的通脹擔憂之間進行適度重新評估
- 7月份的非農就業報告顯示，美國經濟僅新增73,000個就業崗位，遠低於預期的110,000個，標誌著今年最弱的表現。更令人失望的是，前幾個月的數據被大幅下調，5月和6月的就業人數合計削減了258,000個。值得注意的是，失業率上升至4.2%，符合預期
- 根據CME美聯儲觀察工具，市場目前預計美聯儲在9月政策會議上降息的概率為85%，較非農就業數據發布前的37%大幅上升。路透社進一步報導，市場預計下個月降息的可能性接近90%，到12月預計將降息近60個基點，暗示將有兩次25個基點的降息和40%的第三次降息的可能性
- 展望未來，本週美國經濟日曆相對清淡，儘管幾項二線數據發布和美聯儲講話可能會影響市場情緒。週一將發布工廠訂單和貸款官員調查，週二將發布標普全球綜合PMI和ISM服務業PMI。幾位美聯儲官員本週也將發表講話。週三，波士頓聯儲主席蘇珊·柯林斯（Susan Collins）和美聯儲理事麗莎·庫克（Lisa Cook）將發表講話。隨後，舊金山聯儲主席瑪麗·戴利（Mary Daly）和亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克（Raphael Bostic）將在週四發表講話。聖路易斯聯儲主席阿爾貝托·穆薩萊姆（Alberto Musalem）定於週五發表講話。我們還將在週四獲得通常的每週失業救濟申請人數，以及週五密歇根大學的1年和5年消費者通脹預期數據
技術分析：XAU/USD在50日均線之上穩定，下個目標3400美元
黃金（XAU/USD）在上週反彈後難以延續其回升，撰寫時價格在3370美元附近徘徊。上週，黃金跌破了一個上升三角形模式，並短暫觸及一個月低點。然而，向下的動能不足，價格在100日簡單移動平均線（SMA）上方找到支撐，表明空頭尚未完全控制。目前，該金屬在50日SMA上方徘徊，50日SMA現在作為即時支撐，隨後是100日SMA。持續的下行可能會打開通往3275美元甚至3200美元的大門。
相對強弱指數（RSI）在53附近中性，表明缺乏強勁的動能。與此同時，移動平均收斂/發散（MACD）指標仍在零線以下，儘管直方圖顯示出早期平坦的跡象，暗示目前看跌壓力減弱。
如果多頭能夠重新奪回被突破的三角形底部並推動價格超過3370美元，可能會重新測試接近3450美元的上邊界，使歷史最高點重新進入視野
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
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