金價刷新週高點，隨著債券收益率走軟和美元進一步走弱，瞄準4200美元
|- 黃金因美國債券收益率下滑引發美元部分獲利了結而獲得一些後續動能。
- 地緣政治不確定性和美聯儲的鷹派立場應會限制美元進一步下跌，並抑制金價漲幅。
- 近期區間震盪的價格走勢也進一步提醒激進看漲交易者保持謹慎。
黃金（XAU/USD）週五連續第二日獲得積極動能，延續本週自兩個月低點以來的反彈。由於美國債券收益率走軟，美元（USD）進一步從 2025 年 4 月高點回落，在亞洲時段將該商品推升至約 4200 美元附近的本週新高。儘管如此，持續存在的風險以及美國聯邦儲備委員會（Fed）的鷹派立場可能會限制美元進一步下跌，並抑制該商品。
美國總統唐納德-特朗普週四表示，美國在 11 月 3 日中期選舉前不會恢復對伊朗的軍事打擊，並補充稱美國正與伊朗進行富有成效的討論。這抑制了原油價格，從而有助於緩解對通脹失控的擔憂。此外，一場反響良好的 30 年期債券拍賣引發美國債券收益率回調下跌，促使美元多頭獲利了結。反過來，這被視為為金價提供支撐的關鍵因素。
與此同時，投資者仍擔心在美國與伊朗就德黑蘭核計劃對峙、 中東衝突升級以及霍爾木茲海峽周邊局勢受擾之際，波動的能源價格所帶來的通脹風險。美國副總統 JD 萬斯表示，伊朗必須在其核濃縮能力方面作出有意義的削減，以滿足美國的要求並結束這場已持續七個月的戰爭。然而，伊朗原子能機構負責人穆罕默德-埃斯拉米拒絕了美國要求放棄鈾濃縮或交出其庫存的要求。
此外，也門親伊朗胡塞武裝與沙特領導的軍事聯盟之間不斷升級的戰鬥，使地緣政治風險溢價持續存在。此外，交易員仍在計入美聯儲在今年年底前加息的概率超過80%，這支持了美元逢低買盤出現的理由。這可能會限制無收益黃金的漲幅，因為交易員現在正關注密歇根大學美國消費者信心和通脹預期指數初值，以尋求新的推動力。
UOB 認為美聯儲緊縮路徑將延續至 2027 年初，通脹風險仍是焦點
大華銀行集團（UOB Group）分析師重申："我們預計還會有兩次加息，分別在 2026 年 12 月和 2027 年第一季度，之後在 2027 年剩餘時間維持不變，因為到 2027 年後半段，通脹將以更持久的方式消退，這最有可能成為路徑。"與此同時，他們警告稱："如果通脹軌跡因更高的能源價格、貿易關稅和與人工智能相關的因素而變得更加持久，我們仍會考慮進一步收緊政策的風險。"就短期動態而言，UOB"排除了 10 月 FOMC 連續加息的可能性"，而 10 月 FOMC 距離中期選舉（11 月 3 日）不到一週，這凸顯了他們認為委員會不太可能在如此接近政治日程時再次行動。
黃金/美元 4小時圖
技術分析
XAU/USD 貨幣對仍被限制在過去兩週左右的熟悉區間內，並在6月至8月上漲行情的78.6%斐波那契回撤位下方表現出一定韌性。與此同時，移動平均趨同/背離（MACD）繼續上行，最新讀數為5.33，而14日相對強弱指數（RSI）升至59附近，二者都在暗示動能有所改善，但尚未突破上方結構性阻力。因此，短期交易區間的上邊界，即4200美元附近，可能繼續充當眼前的強勁阻力。
其後是4小時圖上的100週期簡單移動平均線（SMA），位於4227美元，以及61.8%斐波那契回撤位4231美元。若持續突破這一阻力帶，將為進一步上探50.0%回撤位4320美元，隨後是38.2%回撤位4409美元打開空間，而23.6%回撤位4519美元將構成更遠的上方阻力。下行方面，初步支撐位於78.6%斐波那契回撤位4104美元，預計買家會在回調時出現，而更廣泛的偏向仍受上方密集阻力限制。
（本報道的技術分析由人工智能工具協助撰寫。了解更多。）
美國利率常見問題（FAQ）
利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通脹率控製在2%左右。如果通脹低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通貨膨脹率大幅超過2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通貨膨脹率。」
較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。
「總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。」
「聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是美聯儲(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設置為一個範圍，例如4.75%-5.00%，盡管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟蹤，該工具影響了許多金融市場對美聯儲未來貨幣政策決定的預期。」
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