金價在4100美元附近維持溫和回升；關注美國PPI尋求新的動力

• 黃金在週四亞洲時段觸及今年以來新低後略有回升。
• 大致符合預期的美國CPI報告使美元多頭處於防守狀態，支撐了該大宗商品。
• 美伊緊張局勢升級及美聯儲加息預期限制了美元的進一步下跌，並抑制了貴金屬的漲勢。

黃金（XAU/USD）在歐洲時段上半場圍繞4100美元關口交易，試圖在週四早些時候觸及的自2025年11月以來最低水平的基礎上實現溫和的盤中反彈。美元（USD）處於防禦狀態，因美國核心消費者物價指數（CPI）走軟緩解了對失控通脹螺旋的擔憂，從而為貴金屬提供了一定支撐。儘管如此，鷹派的美聯儲（Fed）預期以及美伊之間重新爆發的敵對行動，成為美元的助力，並限制了黃金的上漲空間。

美國勞工部週三公布數據顯示，剔除波動較大的食品和能源價格的核心CPI在5月環比降至0.2%，低於前一個月的0.4%，同比維持在2.9%，符合預期。然而，整體CPI同比從4月的3.8%加速至4.2%，創三年新高，主要因能源成本上漲23.5%。此外，美伊緊張局勢進一步升級及霍爾木茲海峽關閉的風險，為原油價格提供了支撐。

在美國總統唐納德·川普下令對伊朗發動新一輪打擊後，伊朗宣布關閉霍爾木茲海峽。伊朗聯合軍事指揮部表示，其武裝力量將對美國在該地區的任何"侵略"給予"毀滅性和決定性"的回應。這一局勢推動原油價格從週二觸及的兩個月低點回升，加劇了通脹擔憂，並增強了市場對更鷹派央行政策的預期。事實上，交易員目前預計今年美聯儲加息的概率為70%。

這一前景繼續支撐美國國債收益率的高位，利好美元多頭，暗示黃金的下行壓力仍然存在。市場參與者現將目光轉向當天稍晚公布的美國生產者價格指數（PPI）數據，該數據或將為美聯儲的貨幣政策立場提供更多線索。此外，中東危機的最新進展可能持續引發市場波動，進而影響美元價格動態，並為黃金價格帶來重要的交易機會。

XAU/USD 日線圖

黃金在看跌格局中或難以延續反彈勢頭

從技術角度看，近期跌破關鍵的200日簡單移動平均線（SMA）及下行通道形態，有利於XAU/USD空頭。此外，移動平均收斂背離指標（MACD）持續處於深度負值區域，強化了整體看跌基調。然而，相對強弱指數（RSI）處於超賣區，暗示儘管下行壓力佔優，但跌勢可能開始放緩。

與此同時，黃金可能面臨的首個阻力位接近下行通道支撐斷點，約為4257.39美元，隨後是200日SMA位於4446.37美元，以及通道頂部附近的4572.06美元。只要價格維持在這些疊加阻力位下方，空頭仍掌控局面，任何反彈都可能被視為修正性反彈，而非趨勢反轉。

（本文技術分析部分由AI工具協助撰寫。）