金價在收益率下跌之際反彈至4,150美元上方，關注美聯儲沃什的講話
|- 金價在週五亞洲早盤收復部分失地，回升至 4165 美元附近。
- 隨著美債收益率下跌，美元從 18 個月高點回落。
- 美聯儲主席沃什的講話將於週五成為焦點。
週五亞洲早盤，金價（XAU/USD）小幅走高至 4165 美元附近，結束了連續三日的跌勢。受美元（USD）走軟和美國國債收益率下降推動，這一貴金屬反彈。交易員將密切關注美聯儲（Fed）主席凱文-沃什（Kevin Warsh）當天晚些時候的講話，以尋找有關美國利率前景的新線索。
在最新美國通脹數據公布後，交易員對科技股獲利了結，並轉向債券避險，上一交易日美國國債收益率下跌。30 年期美債收益率下跌逾 8 個基點（bps），至 5.42%。基準 10 年期美債收益率下跌逾 8 個基點，至 5.079%，而 2 年期國債收益率下跌逾 5 個基點，至 4.745%。
債券收益率下降和油價下跌緩解了市場對通脹以及美聯儲（Fed）進一步加息前景的擔憂，從而為黃金提供支撐。
週四，美國生產者價格指數（PPI）數據同樣強於預期，令通脹擔憂加劇。儘管如此，由於交易員質疑美國央行是否會在連續兩個月內加息，市場對 10 月加息的預期有所降溫。
根據 CME FedWatch 工具，美聯儲基金期貨顯示，市場預計今年年底前至少還會有一次 25 個基點的加息。
隨著利率和美元走軟，CTA 回補空頭，金價獲得支撐
道明證券（TD Securities）表示："CTA 正在回補貴金屬板塊中相當可觀的空頭頭寸，而利率走軟也受到系統性空頭回補的推動，幫助黃金等金屬獲得了重要支撐。"該行指出："在 CPI 數據公布後的最初飆升之後，利率和美元強勢已有所緩和，為貴金屬板塊提供了急需的支撐。"此外，道明證券強調："宏觀主動管理頭寸仍處於高位，而 ETF 流入和央行需求也依然強勁。"綜合來看，"這些資金流最終為黃金提供了強勁支撐，我們預計這些資金流將保持穩健，尤其是在每盎司 4000-4100 美元區間。"
在美聯儲語氣堅定鷹派之際，哈馬克警示通脹思維風險
美聯儲的 Hammack 發表了略偏鷹派的講話，FXS Speechtracker 評分為 7.2/10，較歷史平均 7.6/10 略顯溫和。她強調低收入美國人正受通脹困擾、投入成本壓力持續存在，以及根深蒂固的"通脹心態"風險，這表明如果價格預期進一步上升，政策可能會更積極。Hammack 承認中性利率存在不確定性，且金融條件看起來並不具有限制性，這進一步強化了維持政策偏緊更長時間的傾向。
FXS 美聯儲情緒指數下滑 0.25 點至 127.92，表明與近期讀數相比，鷹派強度略有回落。儘管有所下降，該指數仍遠高於中性 100 閾值，確認美聯儲溝通仍堅定處於鷹派區間，儘管最新講話評分略低於 FXS Speechtracker 的既定基準。
技術分析：黃金仍受制於 100 日均線下方
在日線圖上，XAU/USD 維持看跌的短期傾向，因為其位於 20 日布林帶中軌和 100 日移動平均線下方。價格更接近布林帶下軌，而非上軌，相對強弱指數（14）在 45 附近，仍低於 50 多的區間，暗示動能疲弱、處於盤整狀態，而非即將出現看漲反轉。
上行方面，初步阻力位於布林帶中軌附近的 4,200 美元，其後是 100 日移動平均線附近的 4,245 美元；若買盤嘗試更強勁反彈，布林帶上軌附近的 4,370 美元將構成更遠的上方壓制。下行方面，首個明顯支撐出現在 20 日布林帶下軌附近的 4,035 美元，若果斷跌破，將為更廣泛的疲弱結構中的更深度修正走勢打開空間。
（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
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