金價自四週高點回落，因美元小幅回升；下行空間似有限

• 黃金難以延續亞洲時段小幅上漲至四週高點的勢頭。
• 霍爾木茲海峽風險緩解了近期美元的拋售偏向，限制了大宗商品的漲幅。
• 伊朗外交希望和美聯儲加息預期減弱抑制了美元反彈。

黃金（黃金/美元）延續其日內回調走勢，自週三早些時候亞洲時段觸及的近四週高點回落，並在過去一小時觸及新的日低，約在4815美元區域。鑑於霍爾木茲海峽局勢不穩，持久的美伊協議前景仍不明朗，美元（USD）自三月初以來的最低水平小幅回升，打壓了該商品。事實上，伊朗駐聯合國大使將週一生效的美國封鎖稱為對德黑蘭主權的嚴重侵犯。

此外，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）誓言進行報復，地緣政治風險持續存在。這反過來有利於美元的儲備貨幣地位，並對金價施加一定的下行壓力。然而，投資者仍然希望伊朗外交的大門保持開放。此外，美國聯邦儲備委員會（Fed）加息概率的下降應限制美元的任何實質性反彈。這反過來可能為無收益的黃金提供一定支撐，幫助限制更深的跌幅，對激進的看跌交易者提出謹慎警告。

美國副總統JD Vance在一次公開活動中再次表達謹慎樂觀的態度，稱華盛頓正在推動一項更廣泛的重大協議，旨在重塑伊朗與世界的經濟融合。此外，聯合國秘書長安東尼奧·古特雷斯週二對記者表示，美伊談判恢復的可能性很大。對延長美伊停火的外交努力的樂觀情緒是近期美元跌至3月初以來最低水平的關鍵因素，並持續支撐黃金。

與此同時，週二公布的數據顯示，美國生產者價格指數（PPI）3月份同比上漲至4%，高於前月的3.4%。按月計算，PPI上漲0.5%，而剔除食品和能源的指標3月份同比上漲3.8%。這些數據低於市場普遍預期，緩解了對戰爭驅動的能源價格飆升帶來通脹影響的擔憂，抑制了鷹派預期。美國國債收益率的隨之下降應有助於限制美元走勢，並支持黃金逢低買盤的出現。

黃金/美元4小時圖

黃金多頭在四小時圖未能站穩200週期簡單移動均線後轉為謹慎

黃金/美元維持建設性看漲偏向，尋求在4小時圖上突破200週期簡單移動平均線（SMA）這一關鍵阻力位以延續動能。同時，動能保持強勁，相對強弱指數（RSI）為65.5，接近超買區，移動平均收斂/發散指標（MACD）在正區間上升，暗示多頭壓力持續，但進一步上漲可能面臨疲軟風險。

短期內，初步阻力位於61.8%斐波那契回撤水平的4912.54美元，持續突破該水平將打開通往78.6%回撤位5134.37美元的大門，繼而挑戰週期高點5416.94美元。下方方面，3月下跌的50%回撤位4756.73美元構築了基本支撐。若有效跌破該位，將暴露更深層支撐，分別為38.2%回撤位4600.92美元和23.6%回撤位4408.14美元，預計買家將在更明顯的回調中重新集結。

（本報導的技術分析借助人工智慧工具完成。）