今日外匯：隨著焦點轉向關鍵通膨報告，美元盤整漲幅
|以下是您需要了解的9月11日星期五的情况：
周五歐洲時段早盤，美元（USD）在周四兌其對手貨幣走強後趨於穩定。美國 8 月消費者物價指數（CPI）數據將於當天稍晚公佈，可能影響市場對美聯儲下一步政策舉措的預期，市場參與者將密切關注。美國經濟日程還將包括密歇根大學 9 月份消費者信心指數初值。
美元本周價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 本周的變動百分比。 美元 對 紐元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.05% | -0.00% | -1.13% | 0.02% | 0.37% | 0.84% | 0.54% | |
| EUR | -0.05% | -0.06% | -1.18% | -0.03% | 0.33% | 0.79% | 0.49% | |
| GBP | 0.00% | 0.06% | -1.23% | 0.03% | 0.39% | 0.85% | 0.54% | |
| JPY | 1.13% | 1.18% | 1.23% | 1.25% | 1.60% | 2.05% | 1.74% | |
| CAD | -0.02% | 0.03% | -0.03% | -1.25% | 0.40% | 0.82% | 0.52% | |
| AUD | -0.37% | -0.33% | -0.39% | -1.60% | -0.40% | 0.46% | 0.15% | |
| NZD | -0.84% | -0.79% | -0.85% | -2.05% | -0.82% | -0.46% | -0.30% | |
| CHF | -0.54% | -0.49% | -0.54% | -1.74% | -0.52% | -0.15% | 0.30% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
美國周四公佈的數據顯示，8 月生產者物價指數（PPI）年率上升 5.4%。該數據高於 7 月份錄得的 4.8%升幅，也高於市場預期的 5.3%。美元指數獲得看漲動能，當日上漲 0.3%。此外，原油價格飆升拖累市場情緒，並進一步支撐美元。
周四，西德克薩斯中質原油（WTI）每桶價格上漲近 7%，並觸及 5 月下旬以來的最高水平，突破 100 美元。周五早盤，WTI 回調走低，交投於 97.50 美元附近。英國《金融時報》當天早些時候報導稱，伊朗和海灣國家將舉行會議，旨在爭取支持一項臨時協議，以管理經霍爾木茲海峽的航運。
油價衝擊重燃通脹擔憂，中東航運風險升級
丹麥銀行分析師強調，布倫特原油的最新上漲"正在重新加大通脹壓力，並傳導至全球利率市場"。他們認為，"市場開始意識到，霍爾木茲海峽的中斷不會在短期內消失，尤其是在近期一些評論表明眼前看不到明確解決方案之後。"該行指出，"昨天，伊朗支持的胡塞武裝奪取也門紅海沿岸的莫卡，使其更接近曼德海峽，這是一條海運能源流動的關鍵通道"，並警告稱，隨著該組織"已經將沙特資產和航運列為目標，市場正在計入出口和油輪交通中斷風險上升。"
投資者預計，美國 8 月整體 CPI 年率將維持在 3.4%不變。剔除波動較大的食品和能源價格的核心 CPI，預計月率上升 0.2%。在這一關鍵數據公佈前，美元指數在 99.00 附近橫盤，而美國股指期貨上漲約 0.4%。
德國商業銀行指出在政治壓力和數據風險之際，美聯儲暫停仍是基準情景
德國商業銀行（Commerzbank）的分析師表示，他們"堅持我們對美國關鍵利率維持不變的預測"，同時強調他們"意識到這一預測周圍存在巨大的不確定性"。該行認為，"如果 8 月份朝 2% 目標的進展受挫，加息將有助於引導通脹率回到正確方向"，但仍然得出結論："因此，我們仍然預計美聯儲下周不會上調關鍵利率，並將確認 3.50–3.75% 的目標區間。"在他們看來，"美聯儲加息是一個風險，但並非我們的基準情景，因為美國央行正面臨相當大的政治壓力。"
歐洲央行（ECB）在 9 月會議後如預期將關鍵利率上調 25 個基點（bps），並上調了 2027 年和 2028 年的通脹預測。受美元全面走強壓制，歐元/美元周四錄得小幅下跌。
拉加德關於韌性增長的信息在通脹風險下仍支撐歐元
FXS Speechtracker 將歐洲央行行長克里斯蒂娜-拉加德（Christine Lagarde）的新聞發布會評分為 6.4，高於 6.0 的歷史平均水平。拉加德強調了歐元區韌性增長、強勁的勞動力市場以及改善的短期前景。她著重提到製造業穩健、服務業復甦、消費者信心回升以及投資對增長的支撐，這些都表明短期內不會出現激進寬鬆。與此同時，她表示總體通脹將在 2027 年上半年之前保持在目標之上，能源和食品衝擊可能傳導至核心通脹，這強化了謹慎降息的立場，並帶有鷹派傾向。
美元/日元 周四出現反彈，漲幅超過 0.5%。周五歐洲時段，該貨幣對在 154.00 上方維持盤整階段。
黃金（XAU/USD） 周四承受沉重的看跌壓力，因 PPI 數據公佈後美國國債收益率走高。繼昨日下跌近 2% 後，黃金/美元小幅修正上行，目前交投於 4,350 美元附近。
英鎊/美元 在周四錄得溫和跌幅後，仍持穩於 1.3500 上方。
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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