聯準會講話前風險情緒惡化，美元/加元反彈至1.3450上方

• 週三歐洲時段早盤，美元/加幣在 1.3460 附近保持積極走勢。
• 避險情緒提振了美元等避險貨幣，但聯準會降息押注可能會限制其上行空間。
• 由於通膨放緩，預計加拿大央行將在下週降息。

美元/加幣在 1.3460 附近收復了一些失地，在周三歐洲時段早盤結束三日連跌。美元（USD）的溫和回升支撐了該貨幣對的上揚。市場參與者將從美聯儲（Fed）克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）和拉斐爾-博斯蒂克（Raphael Bostic）週三晚些時候的演講中獲得更多線索。

人工智慧巨頭英偉達（Nvidia）財報和聯準會演講前的謹慎情緒可能會推動避險資金流動，從而使美元受益。不過，對美國聯邦儲備委員會將在 9 月降低借貸成本的更堅定預期可能會限制美元的上行空間。根據芝加哥商品交易所聯準會觀察工具（CME FedWatch Tool）的數據，市場已完全計入了 9 月降息 25 個基點（bps）的可能性，而更大幅度降息的可能性為 34.5%。交易商認為聯準會今年將放寬政策 100 個基點。

舊金山聯邦儲備銀行主席瑪麗戴利（Mary Daly）週一表示，她認為聯準會開始降息是合適的。她的言論與聯準會主席鮑威爾在傑克遜霍爾研討會上的演講相呼應，鮑威爾表示，他已經對通膨率正朝著2%的目標前進充滿信心，"現在是調整政策的時候了"。

在加幣方面，根據彭博社 8 月民調的預估中位數，經濟學家預計加拿大央行（BOC）將在 9 月 4 日的政策會議上連續第三次降息。這反過來可能會拖累加幣/美元匯率。同時，由於加拿大是美國主要的石油出口國，原油價格下跌也會導致與大宗商品掛鉤的加幣下跌。

加幣常見問題

驅動加幣的關鍵因素有哪些？

驅動加幣（CAD）的關鍵因素是加拿大央行（BOC）設定的利率水準、加拿大最大的出口產品原油價格、加拿大經濟的健康狀況、通貨膨脹和貿易帳（即加拿大出口額與進口額之間的差額）。其他因素包括市場情緒--投資人選擇風險較高的資產（風險偏好）還是尋求避險資產（風險厭惡）--風險偏好對加幣有利。作為最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加幣走勢的關鍵因素。

加拿大央行的決策如何影響加幣？

加拿大央行（BOC）透過設定銀行間相互貸款的利率水平，對加幣產生重大影響。這影響著每個人的利率水準。加拿大央行的主要目標是透過上下調整利率，將通膨率維持在 1-3%。相對較高的利率往往對加幣有利。加拿大央行也可以利用量化寬鬆政策和緊縮政策來影響信貸條件，前者對加幣不利，後者對加幣有利。

原油價格如何影響加幣？

原油價格是影響加幣價值的關鍵因素。石油是加拿大最大的出口產品，因此石油價格往往會對加幣價值產生直接影響。一般來說，如果油價上漲，加幣也會上漲，因為貨幣的總需求會增加。如果油價下跌，情況則相反。石油價格上漲往往也會導致貿易平衡出現正數的可能性增大，對加幣也是有利的。

通膨數據對加幣值有何影響？

傳統上，通貨膨脹一直被認為是貨幣的負面因素，因為它會降低貨幣的價值，但在現代，隨著跨國資本管制的放鬆，情況實際上恰恰相反。較高的通膨率往往會導致中央銀行提高利率，從而吸引更多來自全球投資者的資本流入，以尋求一個有利可圖的資金存放地。這就增加了對當地貨幣的需求，就加拿大而言就是加幣。

經濟數據如何影響加幣的價值？

發布的宏觀經濟數據可以衡量經濟的健康狀況，並對加幣產生影響。國內生產毛額、製造業和服務業採購經理人指數、就業和消費者情緒調查等指標都會影響加幣的走向。強勁的經濟有利於加元。它不僅能吸引更多的外國投資，還可能鼓勵加拿大銀行提高利率，導致貨幣走強。但是，如果經濟數據疲軟，加幣就有可能下跌。