聯準會降息50點的押注上升，美元/日圓保持守勢在 141.00 下方

• 週二亞市早盤，美元/日圓反彈至 140.80 附近。
• 市場普遍預計聯準會將在周三會議結束時降息。
• 分析師認為日本央行週五會議不會調整利率。

週二亞市早盤，美元/日圓在140.80附近收復了一些跌幅，結束了五日連跌。然而，市場對美國聯邦儲備委員會（Fed）將在 9 月會議上啟動寬鬆週期的預期不斷升溫，美元/日圓上行空間可能有限。本週晚些時候，聯準會和日本央行的貨幣政策會議將成為焦點。

隨著聯準會寬鬆預期的增強，美元（USD）仍然承壓。聯準會主席鮑威爾上個月在傑克森霍爾舉行的堪薩斯城聯儲年度經濟研討會上表示，通膨已得到控制，足以讓聯準會最終放心地收回緊縮政策。鮑威爾補充說，就業市場脆弱狀況是聯準會準備採取行動的關鍵原因。

市場對聯準會在周三舉行的9月會議上大幅降息50個基點（bps）的預期升溫，預期大幅降息50個基點的機率達到67%，高於上週五的50%。在美國和日本公佈關鍵利率決定之前，美國國家統計局將於週二公佈零售銷售報告。據估計，8 月零售銷售月率為 0.2%，前值為 1.0%。

另一方面，預計日本央行週五不會升息，但接受路透社調查的大多數經濟學家預計日本央行將在年底前升息。 Comgest公司日本股票投資組合經理理查德-凱伊（Richard Kaye）指出：“決定日圓走勢的主要因素是與美國的利率或收益率息差，而其中起主導作用的是美聯儲，美聯儲似乎已經做好降息的準備。 ”

 

日圓常見問題

推動日圓走勢的關鍵因素是什麼？

日圓是全球交易量最大的貨幣之一。其價值大致取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行貨幣政策、日本和美國債券殖利率息差或交易者的風險情緒等因素。
 

日本央行貨幣政策如何影響日圓？

日本央行的任務之一是控制貨幣，因此日本央行政策動向對日圓至關重要。日本央行有時會直接幹預貨幣市場，一般是為了降低日元幣值，但由於考慮到主要貿易夥伴的政治影響，日本央行通常不會這樣做。日本央行目前的超寬鬆貨幣政策以大規模刺激經濟為基礎，導致日圓對主要貨幣貶值。最近，由於日本央行與其他主要央行之間的政策背離越來越大，導致這一進程加劇，這些央行選擇大幅提高利率來對抗數十年來的高通膨水平。

 
日本和美國債券殖利率息差對日圓有何影響？

日本央行堅持超寬鬆貨幣政策的立場導致與其他央行，特別是與美國聯邦儲備委員會的政策背離不斷擴大。這支持了 10 年期美國和日本債券之間息差不斷擴大，從而有利於美元/日圓。

 
更廣泛的風險情緒如何影響日圓？

日圓通常被視為避險投資。這意味著，在市場緊張的時候，投資人更傾向於將資金投入日圓，原因是日圓具有所謂的可靠和穩定特性。在動盪時期，日圓相對於其他被視為投資風險較大的貨幣來講，其價值可能會走高。