料歐央行12月將再降息10個基點 – 富國銀行

歐央行公佈了一攬子寬鬆措施，包括降息，購債、分層系統以及TLTRO計劃。據富國銀行分析師稱，歐央行決議未及預期鴿派，料歐央行12月將再降息10個基點。

主要觀點：

市場對歐央行將加息的預期不大，但預期歐央行購債計劃料將持續相當長的一段時間。

歐央行下調歐洲經濟增長和通脹預期。將2020年通脹預期從1.4％大幅下調至1.0％，將2021年通脹預期調降至1.5％。歐央行還稱經濟“持續存在下行風險”，同時也降低今年和明年的GDP預期。

歐央行已經承諾，只要需要經濟維持疲軟，就採取寬鬆政策。預期歐央行12月將再降息10個基點。

歐央行其他政策，分層系統和TLTRO條款變更，旨在支持歐元區銀行系統。分層系統將免除部分商業銀行的過剩流動性與負存款利率，有效地限制了商業銀行負利率的直接成本。重要的是，分層系統可以為歐洲央行進一步降息提供更多空間，這可以限制潛在的副作用，包括影響銀行處在負利率時的盈利能力。