美國11月CPI前瞻:黃金是值得關注的資產

美國11月份的CPI年率預計將下降至7.3%。
核心CPI預計將從6.3%小幅降至6.1%。
疲弱的通脹報告可能會支持“美聯儲政策轉向”的說法。

美國勞工統計局(Bureau of Labor Statistics)將於12月13日(週二)公佈11月份消費者價格指數(CPI)。自10月中旬以來，美元對其競爭對手一直難以保持彈性。在美聯儲(Federal Reserve)今年最後一次政策會議之前發布的通脹報告可能會對美元的估值產生重大影響。

按年計算，CPI預計將降至7.3%，剔除波動較大的食品和能源價格的核心CPI預計將從6.3%微降至6.1%。按月計算，核心CPI預計將與10月份的0.3%持平。

月度核心CPI可能是市場參與者最關注的數據，因為它不會受到基數效應的扭曲。此外，它也不會反映出10月份原油價格超過6%的跌幅。

如果10月份核心CPI月率達到0.5%或更高，投資者可能會恢復他們的美元多頭，因為他們預計這一數據可能會導緻美聯儲政策制定者將最終利率加息至高於5%的水平，即使他們在周三投票支持加息50個基點。另一方面，0.3%或更低的數據應該符合“美聯儲轉向”的說法，並引髮美元拋售。儘管FOMC主席杰羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)可能會繼續反對市場對2023年通過降息來逆轉政策的預期，但連續第二個月疲軟的月度CPI可能會重振對美國通脹已見頂的樂觀情緒。因此，一些政策制定者可能會在預測摘要(SEP)中看到2023年通脹走低，並避免預測終端利率高於5%。

值得注意的是，即使美元因疲軟的CPI數據而面臨新的拋售壓力，由於圍繞歐洲央行(ECB)和英國央行(BoE)將於週四宣布的政策決定的不確定性，歐元和英鎊可能難以吸收外流的資本。在這種情況下，黃金價格可能成為主要受益者，因為它與基準的10年期美國國債收益率呈負相關。美元/日元也可能表現出強烈反應，並因對日本央行(BoJ)最終尋求退出超寬鬆政策的預期不斷增長而大幅下跌。另一方面，通脹報告可能會對歐元/美元和英鎊/美元造成沉重壓力。

金價技術展望

黃金/美元短期技術前景看漲，日線圖上的相對強弱指數(RSI)穩居50上方。日相對強弱指數也保持在70以下，這表明在轉向技術超買之前還有更多上行空間。此外，200天簡單移動平均線(SMA)保持在1,79美元附近，證實了賣方暫時不願意承諾持續下跌。

若通脹報告疲軟，黃金價格的目標可能是1830美元(長期下行趨勢的50%斐波那契回檔位)，接下來是1860美元(靜態水平)。另一方面，若核心CPI強勁，金價可能會測試1780美元(38.2%的斐波那契回檔位)，然後是1770美元(靜態水平，20天移動均線)。