美國：8 月份就業人數增幅低於預期 - 大華銀行

大華銀行集團（UOB Group）資深經濟學家 Alvin Liew 指出，8 月的美國就業報告略微令人失望，但並未顯示美國勞動市場前景堪憂。

失業率改善，薪資成長重新加速

美國 6 月/7 月新增就業人數為 14.2 萬人，低於預期，但更具破壞性的是 6 月/7 月數據被大幅下調。由於失業率減少-48,000，失業率降至 4.2%，而參與率則穩定在 62.7%。 8 月薪資成長速度重新加快，高於預期，月季成長 0.4%，年年成長 3.8%，通膨憂慮尚未消除。

前8 個月的新增就業機會明顯呈放緩趨勢（與前三年相比），這也是7月各行業新增就業崗位基數繼續收窄的特點，製造業、零售業和資訊服務業的就業機會正在減少。

我們認為，儘管整體就業數據略微令人失望，但這並不能證明要求更大幅度降息是合理的，特別是如果我們考慮到失業率的改善和工資增長的回升。我們維持對聯準會 9 月降息 25 個基點的預測，但我們承認風險平衡已偏向更多和更大幅度的降息。