美國非農就業人數預計9月份將顯示更疲軟的增長
|- 美國非農就業人數預計在 9 月增加 9 萬人，此前 8 月份錄得令人印象深刻的 16.2 萬人增幅。
- 失業率預計將穩定在 4.1%。
- 美國就業數據可能影響市場對美聯儲 10 月份潛在加息的定價。
美國勞工統計局（BLS）定於週五 GMT12:30公布 9 月份非農就業報告（NFP）數據。
由於投資者難以就美聯儲（Fed）10 月份潛在加息達成一致，就業報告的潛在細節可能影響市場對美國央行政策前景的評估，並推動美元（USD）估值。
非農就業報告會帶來什麼？
投資者預計，9 月份非農就業人數將在 8 月份令人印象深刻的 16.2 萬人增幅之後增加9 萬人。失業率預計將穩定在 4.1%，而以平均時薪（AHE）變化衡量的月度工資通脹預計將穩定在 0.3%。
在 8 月份就業數據確認勞動力市場狀況健康後，美聯儲在 9 月會議上如預期加息 25 個基點（bps）。在政策聲明中，美國央行指出，就業增長與勞動力規模相匹配，失業率變化不大。重申這一觀點時，美聯儲主席凱文-沃什解釋稱，失業率仍然處於低位，而職位空缺和工時增加，並補充說，"美聯儲職責中的勞動力方面狀況良好。"
道明證券（TD Securities）表示，在 8 月份強勁公布後，"9 月份非農就業人數可能放緩至 5 萬人，失業率升至 4.2%。"該行認為，放緩主要歸因於"季節性因素的逆轉"，並指出"5 萬人的私人部門就業人數可能將由醫療保健以及休閒和酒店業帶動"，而"持平的政府部門將受到地方招聘逆轉的拖累。"道明證券還預計，"平均時薪月率可能溫和至 0.1%（年率 3.0%）"，失業率將"隨著參與率上升而走高。"總體而言，道明證券強調，將"忽略報告中因季節性因素和參與率上升而帶來的鴿派傾向"，並認為較疲軟的表面數據對更廣泛的政策前景意義可能較小。
美國 9 月非農就業數據將如何影響歐元/美元？
在美聯儲 9 月會議之後，政策制定者的鷹派言論以及來自美國的樂觀宏觀經濟數據提振了市場對 10 月連續加息的預期，並支撐了美元。標普全球製造業和服務業採購經理人指數（PMI）分別改善至 57 和 58.7，顯示私營部門商業活動健康擴張。
費城聯儲主席安娜·保爾森表示，他們可能需要再次加息，並解釋稱，儘管 9 月份的加息改善了抗通脹立場，但潛在通脹仍"頑固地處於高位"。同樣，芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比警告稱，人工智能未來帶來的生產率提升帶來了"現在經濟過熱的高風險"。此外，他強調巨額財政赤字、通脹目標長期超調，以及有必要重新審視忽略供應衝擊的邏輯，這表明其傾向於更緊縮的政策。
CME FedWatch 工具顯示，10 月份加息的概率本週早些時候升至接近 70%，但在美國經濟分析局公布核心個人消費支出（PCE）物價指數後回落至該水平以下。該指數是美聯儲偏好的通脹指標，8 月份上漲 3%，與 7 月份持平，且遠低於市場預期的 3.3%。
在當前市場環境下，另一份高於 10 萬人的非農就業報告可能會重新點燃市場對即將召開的會議上加息的預期，並推動美元進一步走高，令歐元/美元在週末前轉向下行。相反，若出現顯著負面意外，即讀數低於 5 萬人，則可能在市場即時反應中打壓美元。介於 5 萬至 10 萬人之間的數據對市場對美聯儲利率前景的定價影響可能不大。
華僑銀行（OCBC）分析師指出，"近期初請失業金數據持續走低，表明勞動力市場狀況依然穩健"，並警告稱，"非農就業意外向上的風險似乎正在上升。"他們認為，"強於預期的就業報告很可能會強化市場對美聯儲進一步收緊政策的預期，令美債收益率維持高位，並為美元提供額外支撐"，這凸顯了本週美國勞動力市場數據公布對美元短期走勢的重要性。
FXStreet 歐洲時段首席分析師 Eren Sengezer 對歐元/美元提供了簡要技術前景：
"歐元/美元的短期技術前景偏向看跌，因為其交易價格遠低於 100 日和 200 日簡單移動平均線（SMA）以及下降趨勢線。不過，日線圖上的相對強弱指數（RSI）低於 20，表明處於超賣狀態"
"下行方面，1.1145（靜態水平）將成為下一個關鍵支撐位，其前方是 1.1000（靜態水平，整數關口）。上行方面，首個重要阻力位可能位於 1.1460（靜態水平，布林帶中軌）附近，其前方是 1.1520（100 日 SMA）和 1.1615（200 日 SMA，下降趨勢線）。"
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
（本文於 GMT 08:47 更正，第二個小標題中註明非農就業數據為 9 月份數據，而非 8 月份。）
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