美國非農就業數據公佈後，美元/日圓大幅走高

• 在美國 5 月就業數據高於預期之後，美元/日圓大幅走高超過0.5個百分點。
• 數據也顯示，儘管失業率意外上升，但薪資成長幅度超過了預期。
• 這項數據與日本 4 月連續第 25 個月下降的實質薪資形成了鮮明對比。

在美國非農業就業（NFP）數據週五公佈後的幾分鐘內，美元/日圓飆升超過0.5個百分點。由於結果好於預期，美元走強，美元/日圓交投於 156 區域上部。

美國統計局（BLS）的數據顯示，美國 5 月非農業就業人數增加了 27.2 萬人，預期為 18.5 萬人。這結果高於 4 月的數字，4 月的數字被下修為 16.5 萬。

美元/日圓日線圖

美國統計局的報告顯示，平均時薪同比增長4.1%，高於預期的3.9%，也高於4 月修正後的4.0%。

然而，報告顯示失業率從先前預測的 3.9% 上升至 4.0%。

數據總體表明，美國勞動力市場的狀況比之前想像的要好，尤其是考慮到本週早些時候的 JOLTS 職位空缺和 ADP 工資數據低於預期。高於預期的工資通膨表明，隨著工人花掉增加的工資，總體和核心通膨有可能上升。整體通膨率的上升可能會阻止美國聯邦儲備委員會（Fed）降低利率。在 NFP 公佈之前，聯準會在 9 月降息的機率約為 67%，而在 NFP 公佈之後，這一機率降至 53%。

維持高利率對美元/日圓有利，因為這會使美元走強。較高的利率會吸引更多的外國資本流入，增加對貨幣的需求。

日本薪資資料的反差進一步推動美元/日圓走勢

美元/日圓在NFP 數據公佈後的強勁上揚可能被加劇了，因為它緊隨本週早些時候的兩份美國就業報告（JOLTS 和ADP）之後，而且與日本的類似數據形成了鮮明對比。

由於國內通膨持續超過薪資成長，日本 4 月實質薪資連續第 25 個月下降。這些數據加大了日本央行貨幣政策正常化的難度。日本央行是唯一仍在實施量化寬鬆政策（QE）的主要央行，不得不將利率維持在 0.0% - 0.1% 的超低範圍內。這導致日圓大幅貶值，其貶值水平引起了政策制定者的擔憂，因為這阻礙了商業活動。

儘管如此，由於有傳言稱日本央行計劃減少作為其量化寬鬆計劃一部分的債券購買，美元/日元在本週早些時候失守。如果日本央行削減購債規模，將對與日圓高度相關的日本債券殖利率帶來上行壓力。不過，傳言是否成真還有待觀察。

日本當局在外匯市場購買日圓的直接幹預可能會限制美元/日圓的上行空間。週二，日本央行副行長緋野良造（Ryozo Himino）重申了對疲軟日圓如何對經濟產生負面影響的擔憂，日本央行需要對其影響保持 "高度警惕"。他的評論表明，日本央行可能準備再次直接幹預外匯市場以支撐日圓（對美元兌日圓不利）。

緋野認為，日圓疲軟會推高通膨，但卻是負面的。雖然它提高了進口商品的價格，但持續停滯的工資意味著消費者越來越多地被擠出市場。 Himino 說，他更希望通膨來自於薪資的提高，而不是貨幣的疲軟，因為這將帶來更有活力的經濟。