美國關稅政策：並非那麼糟糕？ – 德國商業銀行

咨商會消費者信心調查是一個通常不被過多關注的指標。然而，一方面，目前的時局可能絕非正常，另一方面，它的結果卻遠超預期。事實上，它明顯超出了彭博社調查中甚至最樂觀分析師的預期，德國商業銀行（Commerzbank）外匯和商品研究主管阮氏蘭（Thu Lan Nguyen）報告稱。

美元在強勁的消費者信心數據中找到支撐

"顯然，最近美國對中國的關稅撤回並沒有預料到會如此程度地提升美國消費者的信心。整個關稅問題是否最終會讓美國經濟幾乎不受影響？這確實對美元是個積極信號，也為昨天的反應（儘管只是溫和的）提供了理由。"

"不幸的是，我並不認同被調查的美國家庭的樂觀情緒，這可能部分是因為迄今為止實施的關稅尚未對美國消費者價格產生明顯影響。但這無疑仍會到來。更重要的是——我可能在這裡重申——關於最終關稅的不確定性依然很高。即使特朗普政府已經放棄了對中國的荒謬高額懲罰性關稅，也不能假設貿易關係會恢復到舊的現狀。"

"我並不是唯一一個持懷疑態度的人。看看外匯期權市場可以發現：從市場的角度來看，儘管美國貿易衝突的緊張局勢明顯緩解，但美元崩潰的風險並沒有明顯降低。我偏好的衡量標準，歐元/美元風險反轉，僅略微遠離其近期高點。我認為這是合理的。"