美國國債收益率因能源驅動的通脹擔憂觸及24年高點
|- 10年期和30年期收益率分别升至5.33%和5.67%，而2年期收益率升至4.92%。
- 高企的油價加劇了通脹擔憂，但較溫和的PCE數據將10月美聯儲加息預期降至39%。
- 投資者關注焦點轉向周五的非農就業報告，市場普遍預計9月新增就業人數為90,000人。
由於市場對持續的、由能源驅動的通脹日益擔憂，可能促使貨幣政策收緊，美國國債收益率攀升至24年高點。截稿時，10年期美債收益率升至5.33%，而30年期收益率達到5.67%。與此同時，美國2年期收益率連續第二個交易日上升，觸及4.92%。加劇這些通脹風險的是，儘管中東供應流恢復出現跡象，但美國（US）與伊朗在談判中幾乎沒有進展，油價仍維持高位。
油價衝擊引發債市拋售，因美伊緊張局勢升級
德意志銀行的Jim Reid將這一時期形容為"棘手的一個季度"，並指出美伊衝突重新升級一直是市場承壓的關鍵驅動因素。他指出，布倫特原油"較6月底低點上漲了42.0%"，這一走勢"引發了全球債券的大幅拋售"，並且"10年期美債殖利率連續第7個月上升，這是自2011年以來首次"。
不過，在通脹指標弱於預期後，市場對美聯儲（Fed）近期加息的預期有所降溫。CME FedWatch工具顯示，市場目前定價10月加息的概率約為39%，低於最新數據公布前的近51%。
三菱日聯金融集團/BTMU分析師指出，"報告公布後，美國短期殖利率和美元最初下跌，但這些走勢被證明只是短暫的"，因為市場很快消化了通膨數據中的意外。他們解釋稱，"PCE平減指數走軟的主要原因，是美國經濟分析局在更新其對三個組成部分的方法後進行了大於預期的修正：投資組合管理和諮詢、軟體和配件以及法律服務。"雖然"市場普遍預期這些修正會將核心PCE平減指數的年變化率下調約10-20個基點"，但MUFG/BTMU強調，"實際修正幅度達到了36個基點"，凸顯出潛在價格壓力的放緩程度比市場共識預期更為明顯。
美國8月個人消費支出（PCE）價格指數月率上升0.3%，低於預期的0.4%，而核心PCE增長0.2%，也低於市場共識的0.3%。按年率計算，總體PCE通膨率放緩至3.4%，顯著低於預期的3.7%。市場注意力現已轉向週五公布的美國非農就業報告，市場普遍預計9月新增就業人數為90,000人，失業率將穩定在4.1%。
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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