美國核心 PCE 通脹率將保持穩定，引發對美聯儲進一步降息的疑慮
|- 预计 10 月份核心个人消费价格指数月率上升 0.3%，年率上升 2.8%。
- 市场对美联储是否会在下次政策会议上将政策利率下调 25 个基点尚无定论。
- 预计 PCE 通胀年率将从 10 月份的 2.1% 上升至 2.3%。
美國經濟分析局（BEA）將於格林威治時間週三13:30發布10月份個人消費支出（PCE）價格指數數據。該指數是美聯儲衡量通貨膨脹的首選指標。
儘管 PCE 通脹數據通常被視為市場的一大推動因素，但這次可能很難評估其對美元（USD）估值的影響。隨著美國週四進入感恩節假期，其他宏觀經濟數據--如每週初請失業金人數、10 月份耐用品訂單和第三季度國內生產總值(GDP)第二次預估值--將與 PCE 通脹數據同時發布。
預測 PCE：對美聯儲關鍵通脹指標的見解
剔除波動較大的食品和能源價格的核心 PCE 價格指數預計在 10 月份將按月上漲 0.3%，與 9 月份的漲幅持平。在過去 12 個月中，核心 PCE 通脹率預計將從 2.7% 上升至 2.8%。與此同時，整體年度 PCE 通脹率預計將從同期的 2.1% 上升至 2.3%。
在 11 月份的政策會議上，美聯儲（Fed）決定將政策利率下調 25 個基點至 4.5%-4.75% 的區間。在政策聲明中，美國央行進行了小幅調整，稱通脹朝著美聯儲的目標 "取得了進展"，而此前聲明中的說法是 "取得了進一步進展"。此外，美聯儲還指出，核心 PCE 通脹率在過去三個月中變化不大。
道明證券在預覽PCE通脹報告時表示："總體PCE價格環比可能以堅挺的0.27%速度上漲，核心價格環比上漲0.31%，核心通脹環比加速至0.39%"。"另外，我們預計消費者支出將以疲軟的基調開始第四季度，10月份名義價格環比上漲0.3%，實際價格接近持平，"道明證券在近期發布的報告中補充道。
CME Group FedWatch 工具顯示，目前市場定價美聯儲在今年最後一次政策會議上維持政策利率不變的概率接近 41%，這表明美元在此次會議前面臨雙向風險。
個人消費支出價格指數將如何影響歐元/美元？
如果月度核心 PCE 價格指數的上升速度強於預期，市場參與者可能會縮減對 12 月降息的押注。在這種情況下，美元可能會走強，使歐元/美元難以站穩腳跟。相反，如果月度核心 PCE 價格指數增幅為 0.2% 或更低，則可能重燃對通脹進一步取得進展的樂觀情緒，並以直接反應打壓美元，為貨幣對在短期內反彈打開大門。
FXStreet 歐洲時段首席分析師 Eren Sengezer 分享了歐元/美元的簡要技術前景：
"日圖上的相對強弱指數（RSI）指標仍遠低於50，同時維持在30上方，表明歐元/美元在轉為技術超賣之前還有更多下行空間。"
"下行方面，1.0400（靜態水平）成為第一支撐位。如果歐元/美元日線收盤價低於該水平，並開始將其作為阻力位，1.0330（11 月 22 日低點）可能成為 1.0230（2022 年 11 月以來的靜態水平）之前的臨時支持。向北看，在 1.0660（20 日均線）之前的 1.0600（靜態水平）可能是第一阻力位。如果歐元/美元突破後一障礙，下個目標可能是 1.0800（靜態水平）"。
US Dollar FAQs
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
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