美國核心PCE通脹預計將上升，市場預計美聯儲將在九月首次加息
|- 核心個人消費支出價格指數預計5月環比上漲0.3%，同比上漲3.4%。
- 整體年度PCE通脹率預計升至4%，為三年來最高水平。
- 市場預計美聯儲在9月之前至少加息一次的概率約為70%。
美國經濟分析局（BEA）將於週四GMT12:30公布5月份個人消費支出（PCE）價格指數數據。
PCE價格指數受到市場參與者的密切關注，因為它是美聯儲（Fed）首選的通脹衡量指標，可能影響其政策前景。
期待PCE：洞察美聯儲關鍵通脹指標
剔除波動較大的食品和能源價格的核心PCE價格指數預計5月環比上漲0.3%，繼4月上漲0.2%之後。
截至5月的12個月內，核心PCE通脹預計小幅上升至3.4%。與此同時，整體年度PCE通脹預計達到4%，為2023年5月以來的最高水平。
市場將密切關注PCE價格指數數據，因為美聯儲官員在決定下一步政策時會考慮這一通脹指標。儘管自美國與伊朗達成重開霍爾木茲海峽框架協議以來，原油價格大幅下跌，幾乎回到戰前水平，但鑑於勞動力市場狀況良好以及通脹回落進程重新啟動速度的不確定性，市場仍堅信美聯儲將在下半年收緊政策。
根據芝商所FedWatch工具，市場目前預計美聯儲在9月之前至少加息25個基點的概率約為65%。
6月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議後發布的修訂版經濟預測摘要（SEP）顯示，政策制定者預計年底PCE通脹率為3.6%，核心PCE通脹率為3.3%。
在展望PCE通脹報告時，道明證券分析師表示：
"我們預計5月核心PCE價格將顯示出強勁的服務業通脹，儘管商品價格疲軟，因為關稅傳導效應已基本消退。整體PCE環比將因能源價格上漲而達到0.49%。我們的預測假設超級核心環比上漲0.55%，此前當月生產者價格指數（PPI）強勁。我們預計個人支出增長0.5%，反映出實際增長放緩至0.0%。"
個人消費支出價格指數將如何影響歐元/美元？
衡量美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（USD Index）6月上漲超過2.5%，近期達到一年多來的最高點，超過101.50。美聯儲經濟預測摘要（SEP）中的鷹派修訂、新任美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh）對政策前景的謹慎模糊表態，以及美國意外樂觀的宏觀經濟數據發布，共同推動了市場對美聯儲加息的預期，推動美元最新一輪上漲。
要使市場對美聯儲政策前景發生重大轉變，單靠低於預期的PCE通脹數據可能不足。儘管如此，月度核心PCE數據的負面意外可能限制美元漲幅，幫助歐元/美元在短期內保持穩定，但這種市場反應可能是短暫的。相反，若數據達到或超過0.4%，可能加劇9月美聯儲加息押注，推動歐元/美元延續下跌趨勢。
FXStreet歐洲時段首席分析師Eren Sengezer分享了歐元/美元的簡要技術展望：
"歐元/美元的短期技術前景重申看跌立場，但顯示超賣狀態。日線圖上的相對強弱指數（RSI）指標保持在30以下，且該貨幣對交易於布林帶下軌略下方。這一形態表明，在進一步下跌之前可能會出現技術性修正。"
"下方支撐位依次為1.1300（靜態水平，整數關口）、1.1220（靜態水平）和1.1150（靜態水平）。若貨幣對出現修正，1.1410/1.1400（前支撐位，整數關口）可能成為近期阻力區，隨後是1.1540（布林帶中軌）和1.1660-1.1670（布林帶上軌、200日簡單移動平均線、100日簡單移動平均線）。"
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
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