美國：兩年後將陷入經濟衰退? - 北歐聯合銀行
北歐聯合銀行市場（Nordea Markets）研究分析師安德斯•斯文森(Anders Svendsen)表示，目前收益率曲線的斜率表明，距離美國下一次衰退還有兩年左右——更準確地說，是15至28個月。
核心要點
在目前的貨幣政策體系中，收益率曲線發出的信號可能不那麼可靠，這導致了期限溢價的崩潰，但沒有證據表明這一次不同。市場將對收益率曲線的反轉做出反應，這本身就會收緊金融狀況，並(在邊際上)使美國更有可能走向衰退。美聯儲新發明的“短期遠期息差”將下一次衰退推得最遠。
鑑於收益率曲線一直是過去隱現衰退的最佳單一指標，而且鑑於沒有明確證據表明這一次確實不同，市場將擔心收益率曲線反轉，這將收緊金融狀況，並在邊際上使衰退更有可能發生在收益率曲線反轉之後
結論
收益率曲線傳遞出的信息是，美國下一場衰退即將來臨。收益率曲線越平，未來經濟衰退的風險就越大，而收益率曲線的直接反轉將極大地增加風險。
從計量經濟學的角度來看，10年期美國國債收益率低於3個月短期國債收益率值得關注，並將美國下一次衰退的時間推遲21個月。 10年期互換利率減去3個月美元Libor利率和10年期-2年期美國國債收益率差將美國經濟下一次衰退推遲15至17個月，而美聯儲的短期遠期利率差將推遲28個月。
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