美元指數在避險資金流入推動下於 102.00 上方走強
|- 美元指數在週一亞洲早盤升至102.20附近。
- 美國經濟9月份新增29,000個就業崗位；失業率躍升至4.2%。
- 弱於預期的美國就業數據抑制了對美聯儲加息的預期。
美元指數（DXY）衡量美元（USD）兌一籃子六種主要貨幣的價值，目前在週一亞洲早盤交易時段交投於102.20附近。受避險資金流入推動，DXY維持在正值區間。交易員正等待週一公佈的美國ISM服務業採購經理人指數（PMI）報告，以尋求新的推動力。
美國國債收益率上升，加上中東持續衝突以及法國的財政擔憂，推動了避險資金流入，支撐美元兌其競爭對手走強。Ebury市場策略主管Matthew Ryan表示："在當前環境下，美元是主要贏家，因為美國國債收益率上升不僅提升了美國資產的吸引力，而且全球債券普遍拋售也推動避險資金流入美元。"
美國勞工統計局（BLS）週五公佈，美國9月份非農就業人數（NFP）增加29K，低於8月份修正後的13.3萬增幅，也低於市場普遍預期的90K。失業率從8月份的4.1%升至9月份的4.2%。
在美國疲軟的就業數據公佈後，交易員下調了對美聯儲（Fed）本月加息的概率。根據CME FedWatch工具，市場目前預計美國央行10月份維持利率不變的概率約為82.3%，而一週前為35.8%。市場仍預計12月份加息一次，並在2027年上半年再加息兩次。
道明證券指出ISM數據可能走弱，美國服務業動能被視為降溫
根據道明證券的說法，最新公布的ISM數據可能顯示美國服務業出現降溫跡象，該行預計"服務業指數可能逆轉8月份意外上升的走勢，9月份降至低於預期的54.0。"該行分析師指出，"近期走強的新訂單和活動分項"現在預計將"引發這一逆轉"，儘管"就業分項可能連續第二次改善——不過預計仍將處於收縮區間。"道明證券還警告稱，"在7月至8月上漲後，支付價格分項也將受到關注"，這使服務業的成本壓力繼續成為焦點。
洛根的鷹派傾向提振美聯儲預期並支撐美元
美聯儲（Fed）洛根傳遞出明顯更偏鷹派的信息，9.2/10 的 FXS Speechtracker 評分遠高於 8.1/10 的歷史平均水平，表明相較於既定基準，其緊縮傾向更強。她強調更高的收益率可能反映期限溢價上升，從而可能降低進一步緊縮的必要性，但這一點被明確呼籲至少再加息 50 個基點以及為恢復價格穩定而採取更多額外舉措所掩蓋，這強化了當前政策仍不足以形成限制性的觀點。經濟擴張持續增強以及勞動力市場保持良好平衡，共同支撐了這樣一種敘事：如果沒有更高的利率，通脹就不會回到美聯儲 2% 的目標，這一立場總體上利好美元，並對風險敏感資產不利。
FXS 美聯儲情緒指數上升 1.68 點至 136.59，確認其明顯進一步進入鷹派區域，並與偏高的 FXS Speechtracker 讀數相一致。由於該指數遠高於中性 100 關口，市場很可能會計入更高更久的利率路徑，這應會支撐美元，同時對歐元、日元及其他低收益貨幣構成壓力。
技術分析：美元指數在超買情況下仍保持看漲基調
在日線圖上，美元指數現貨的短期偏向仍然看漲，因為價格穩穩保持在 100 日簡單移動平均線（SMA）和布林帶中軌上方，強化了積極的潛在趨勢。然而，相對強弱指數（14）位於 76.34，顯示超買狀況，表明上行動能已過度拉伸，指數可能更容易出現修正性停頓，而不是開啟新一輪衝動式上漲。
上行方面，初步阻力位於布林帶上軌附近的 102.60，如果超買壓力加劇，買家可能開始減少持倉。下行方面，初步支撐出現在 100.50 附近的布林帶中軌，隨後是 100.15 的 100 日 SMA 作為更深層的趨勢支撐；若出現更明顯的回落，可能會指向 98.40 附近的布林帶下軌，如果看漲結構要保持完整，更廣泛的需求應會在該處重新顯現。
(本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。)
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
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