美國：消費者價格通脹數據走軟 - 荷蘭國際集團

荷蘭國際集團(ING)首席國際經濟學家詹姆斯•奈特利(James Knightley)指出，美國5月份整體通脹環比上升0.1%，CPI同比上升1.8%，低於4月份的1.9%。

核心要點

不過，核心通貨膨脹率更疲軟一些，環比增幅比普遍預測的0.2%低0.1個百分點。這使得核心通脹年率僅為2%，是自2018年2月以來的最低水平。

就目前而言，整體通脹壓力依然溫和。因此，金融市場認為，美聯儲(Fed)沒有理由在未來幾個月不降息，以對抗貿易緊張加劇可能導致的經濟放緩威脅。

考慮到美聯儲官員最近的措辭轉變，我們相信他們將利用下週的6月聯邦公開市場委員會(FOMC)會議發出寬鬆傾向的信號。這可能是通過重複美聯儲主席杰羅姆•鮑威爾(Jerome Powell)使用的“密切監控”措辭，以及下調經濟預測和修正“點陣”圖來實現。目前，“點陣”圖顯示，美聯儲將在2020年加息一次。

儘管我們懷疑美聯儲是否會執行目前市場定價的100個基點左右的政策寬鬆，但貿易緊張局勢拖得越久，美聯儲被迫做出積極回應的可能性就越大。