美國消費者物價指數公佈前市場謹慎，澳元/美元持穩

• 美國 11 月消費者物價指數數據公佈前，市場維持謹慎，澳元或將下跌。
• 澳儲行將 12 月份利率維持在 4.35% 之後，澳元疲弱。
• 美國 11 月消費者物價指數和核心通貨膨脹率年率預期將分別升至 2.7% 和 3.3%。

澳元/美元繼經歷前一交易日下跌後，週三徘徊不前。在美元（USD）全盤走強的推動下，澳元/美元面臨挑戰。交易商目前關注關鍵的美國11月消費者物價指數（CPI），預計這些數據將在美國時段晚些時候發布。

據估計，美國 11 月份消費者物價指數年率將從 10 月份的 2.6% 上升至 2.7%。同時，剔除食品和能源的核心通脹年率預計將上升 3.3%。若應對通脹的進程出現停滯跡象都可能大大降低美聯儲（Fed）降息的前景，從而可能助推美元。芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具顯示，交易商目前定價美聯儲在 12 月 18 日降息 25 個基點的概率為近 85.8%。

澳儲行在 12 月份的最後一次政策會議上決定維持官方現金利率（OCR）在 4.35% 不變後，澳元承壓。澳儲行行長布洛克強調，雖然上行通貨膨脹風險有所下降，但這些風險依然存在，需要持續保持警惕。澳儲行將密切關注包括就業數據在內的所有經濟數據，以指引今後的政策。

澳儲行按兵不動後澳元下跌

• 中國國家主席習近平週二表示："中國對實現今年的經濟目標充滿信心。"習近平強調，中國將繼續成為全球經濟增長的最大引擎，並斷言關稅戰、貿易戰、科技戰都不會有贏家。
• 11 月，中國貿易賬（以人民幣計價）從上月的 6791 億元增至 6928 億元。11 月份出口同比增長 1.5%，而 10 月份為 11.2%。與此同時，進口年率增長 1.2%，繼前值錄得 -3.7% 後回升。
• 10 月份，澳大利亞失業率連續第三個月保持在 4.1%。澳大利亞經濟增加了 0.97 萬全職崗位和 0.62 萬兼職崗位，就業人數變化淨增 1.59 萬。
• 澳儲行密切關注的通貨膨脹指標平減通脹指標從第三季度的 4.0% 降至 3.5%，但仍遠高於澳儲行 2%-3% 的目標。
• 澳大利亞第三季度的經濟增長速度是疫情以來最慢的。9 月份，澳大利亞國內生產總值季率錄得 0.3%，低於市場預期的 0.4%。根據 Refinitive 利率概率數據，澳大利亞國內生產總值弱於預期，使得市場幾乎完全定價明年 4 月的降息概率為 96%（前值為 73%）。
• 上週五公佈的美國 11 月非農就業報告顯示，美國 11 月非農就業人數強勁增長 22.7 萬人，遠超預期，平均時薪月率穩定增長 0.4%。
• 澳元從中國情緒改善和刺激預期中獲得支持。中國領導人宣布計劃在 2024 年實施積極的財政政策和寬鬆的貨幣政策，以加快國內消費。
• 中國通脹數據疲弱（11 月份為-0.6%，差於預期）凸顯了經濟復甦所面臨的挑戰，但增強了刺激經濟的前景。

技術分析：澳元跌向年線低位 0.6350 附近

澳元/美元週三交投於0.6370附近。日圖技術分析顯示澳元/美元下跌至下降通道形態內，看跌者動能增強。此外，14 天相對強弱指標處在30緊上方，表明維持看跌傾向。

近期的支持位在8 月 5 日走出的年內低點 0.6348 附近。若跌破該水平，則看跌者的偏向會增強，澳元/美元貨幣對將面臨下行壓力，並將在下降通道下邊界 0.6220 水平附近區域航行。

上行方面，澳元/美元貨幣對可能會在 9 天指數移動均線（EMA）0.6428 附近找到初步阻力，隨後是 14 天指數移動均線 0.6449，該均線與下降通道的上邊界緊密吻合。如果明確突破這一區間，則可能為上揚至七週高點 0.6687 鋪平道路。

澳元/美元：日圖

澳元常見問題

推動澳元走勢的關鍵因素是什麼？

澳元（AUD）最重要的因素之一是澳儲行設定的
 水平。由於澳大利亞是一個資源豐富的國家，澳元的另一個關鍵驅動因素是澳洲最大出口產品鐵礦石的價格。澳大利亞最大的貿易夥伴中國經濟的健康狀況，以及澳大利亞的通貨膨脹水平、經濟增長率和貿易賬也是影響澳元/美元波動一個因素。市場情緒--投資者是選擇風險更大的資產（風險偏好）還是尋求避險（風險厭惡）--也是一個因素，風險偏好對澳元有利。

 
澳儲行決議如何影響澳元？

澳儲行通過設定澳大利亞銀行之間的貸款利率水平來影響澳元（AUD）。這將影響澳洲整個經濟的利率水平。澳儲行主要目標是通過調整利率來維持 2-3% 的穩定通脹率。與其他主要央行相比，利率水平處在相對較高水平會提振澳元，反之則會支持澳元/美元下跌。澳儲行還可以利用量化寬鬆政策和緊縮政策來影響信貸條件，前者對澳元不利，後者對澳元有利。
 

中國經濟健康狀況對澳元有何影響？

中國是澳大利亞最大的貿易夥伴，因此中國經濟健康狀況對澳元有重大影響。當中國經濟發展良好時，就會從澳大利亞購買更多的原材料、商品和服務，從而提升澳元需求，提振澳元/美元。而當中國經濟增長不如預期時，情況則恰恰相反。因此，中國經濟增長數據好壞往往會對澳元及其貨幣對產生直接影響。
 

鐵礦石價格對澳元有何影響？

鐵礦石是澳大利亞最大的出口產品，根據 2021 年的數據，澳大利亞年出口額達 1,180 億澳元，主要目的地是中國。因此，鐵礦石的價格可以成為澳元的推動力。一般來說，如果鐵礦石價格上漲，澳元也會上漲，因為澳元總需求會上升。如果鐵礦石價格下跌，情況則相反。鐵礦石價格上漲也往往導致澳大利亞貿易收支出現正數的可能性增大，則澳元/美元看漲。

貿易賬對澳元有何影響？

貿易賬是一個國家的出口收入與進口支付之間的差額，是影響澳元價值的另一個因素。如果澳大利亞生產的出口商品非常搶手，那麼澳元就會升值，這完全是由於外國買家購買澳大利亞出口商品的需求與澳大利亞購買進口商品的支出之間產生了盈餘。因此，貿易賬錄得淨正值，澳元就會上漲，如果貿易賬為負值，澳元就看跌。