美聯儲預計將暫停加息，市場預期 12 月將加息
|- 美國聯邦儲備委員會（美聯儲）在10月會議後預計將廣泛維持利率不變。
- 市場認為12月加息的概率很高。
- 美聯儲主席沃什在新聞發布會上的講話可能會加剧美元波動。
美國聯邦儲備委員會（Fed）將於週三公布利率決議，這是又一次關鍵會議，可能為該行年底前的貨幣政策前景提供重要線索。
市場普遍預計，聯邦公開市場委員會（FOMC）將在9月宣布加息25個基點（bps）後，將政策利率維持在3.75%-4%的區間不變。
這一決定幾乎已被完全計入定價，CME FedWatch 工具顯示加息概率僅約為9%。因此，美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）在會後新聞發布會上的評論可能為利率前景提供重要線索，並影響美元（USD）的估值。
本月早些時候在國際貨幣基金組織（IMF）的一場活動上發言時，沃什重申他們仍專注於實現物價穩定，但補充說他不相信"預判會議結果"。這一表態實際上讓投資者排除了10月加息的可能性，儘管美國9月消費者物價指數（CPI）高於預期，整體年通脹率從3.4%升至3.7%。
德意志銀行的經濟學家指出，由於即將召開的會議上加息已基本不在考慮範圍內，市場注意力將轉向溝通措辭，並表示"因此，市場將關注沃什主席的新聞發布會，以及美聯儲如何在仍然高企的通脹和穩健增長，與近期金融環境收緊之間取得平衡。"他們認為，政策信息將取決於美聯儲如何有說服力地承認持續的價格壓力和強勁的經濟活動，同時也要回應更具限制性的市場環境對整體前景的影響。
美聯儲何時公布利率決議，這將如何影響歐元/美元？
美聯儲定於GMT時間18:00公布利率決議並發布貨幣政策聲明。隨後，美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）的新聞發布會將於GMT時間18:30開始。
9 月份修訂後的經濟預測摘要（SEP）顯示，18 位官員中有 12 位預計今年還會再加息 25 個基點（bps），而 4 位成員認為會加息兩次，另有 2 位預計不會再加息。
6 月份的點陣圖，即 SEP 中顯示政策制定者利率預測的部分，凸顯出政策制定者的預測意味著 2026 年僅會再上調 25 個基點，隨後在 2027 年降息 25 個基點，並在 2028 年再降息 25 個基點。
根據芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具（CME FedWatch Tool），年底政策利率維持不變的概率僅約為 17%。這一市場倉位表明，如果沃什在國際貨幣基金組織（IMF）活動上與其先前言論相悖，並以通脹持續高企為由暗示 12 月加息，美元仍有重新走強的空間。在這種情況下，歐元/美元在初步反應中可能承受看跌壓力。不過值得注意的是，歐洲央行（ECB）也將在週四公布政策決定。因此，若美聯儲措辭偏鷹導致該貨幣對下跌，隨著歐洲央行事件臨近，這一跌勢可能會暫停。
三菱日聯/BTMU 分析師指出，"今年最後一次 FOMC 會議要到 12 月 9 日才舉行"，並表示"金融狀況收緊的跡象持續累積"，這"當然意味著 12 月美聯儲加息預期可能降溫"。在他們看來，"沃什是否願意發出信號，表明美聯儲仍沿著點陣圖所描繪的路徑前進，這一點將很重要。"三菱日聯/BTMU 補充稱，"在金融狀況收緊以及歐洲債券市場波動的情況下，我們認為美元將繼續獲得支撐，風險仍偏向上行。"
相反，如果美聯儲主席沃什淡化通脹發展，並且不暗示 12 月加息，美元兌主要貨幣對手可能走弱。若沃什重申他不會預判年內最後一次會議的結果，投資者可能不會完全計入加息預期，從而幫助歐元/美元小幅走高。不過，除非他們看到通脹數據顯著改善或就業報告糟糕透頂，否則市場參與者不太可能完全忽視這一概率。
德國商業銀行（Commerzbank）的 Thu Lan Nguyen 指出，歐元/美元近期的韌性掩蓋了歐元更令人擔憂的潛在動態。她表示，"歐元區的短期通脹預期上升幅度大於美國"，但"當前更高的通脹預期並未被相應的相對利率預期變化所抵消。"據德國商業銀行稱，這種脫節"原則上對歐元是一個負面信號"，因為這表明市場並未計入足夠的政策收緊來抵消歐元區通脹預期的回升，若市場情緒轉向，歐元可能因此面臨脆弱性。
FXStreet 歐洲時段首席分析師 Eren Sengezer 對歐元/美元提供了短期技術前景：
"歐元/美元的近期技術前景顯示出看跌傾向，因為該貨幣對仍處於日線圖布林帶下半區，相對強弱指數持續遠低於 40。下行方面，1.1130-1.1100（布林帶下軌，靜態水平）構成即時支撐，隨後是 1.1000（心理關口，靜態水平）。如果後者支撐失守，可能會看到更深的回撤至 1.0750（靜態水平）。如果日線 RSI 跌入 30 下方的超賣區域，且歐元/美元仍低於布林帶下軌，投資者可能會等待技術性修正後再押注進一步下跌。"
"上行方面，1.1260 - 1.1300（靜態水平，布林帶上軌）附近可能形成中間阻力區。若該貨幣對能夠在這一區域上方企穩，1.1420-1.1440 區域的 50 日和 100 日簡單移動平均線可能成為下一個難以突破的障礙。"
美國利率常見問題（FAQ）
利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通脹率控製在2%左右。如果通脹低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通貨膨脹率大幅超過2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通貨膨脹率。」
較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。
「總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。」
「聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是美聯儲(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設置為一個範圍，例如4.75%-5.00%，盡管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟蹤，該工具影響了許多金融市場對美聯儲未來貨幣政策決定的預期。」
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