美聯儲年內是否會加息4次？關鍵看通脹！

日內美國時段將公佈美國核心消費者物價指數，美國核心消費者物價指數年率(2月)和月率期值分別為1.8%和0.2%，由於美聯儲關注的數據為核心PCE價格指數，料美國核心消費者物價指數不會引起市場較大波動。

FXStreet分析師Yohay Elam週一(3月12日)稱，年底前都不會有明確的答案，美聯儲主席鮑威爾暗示，正考慮上調至4次加息的可能性，而且市場認為美聯儲將實行漸進式加息。但美聯儲主席鮑威爾講這番話是在非農就業報告公佈之前，美國薪資增長年率從2.9%下降到2.6%。

近期美國經濟復甦中，通脹一直疲弱。 1月份通脹率上升，至少在月度基礎上上升了0.3%，市場開始預期美聯儲將不得不採取更快的行動，因為除了工資通脹外，通脹還在上升。

美國核心消費者物價指數年率 (2月)和月率期值分別為1.8%和0.2%，這可能仍然過於樂觀。其中一個原因是二月份薪資增長只有0.1%。核心CPI可能會體現出來，並拖累該數據的年率表現。另一個原因是天氣。 2月份的幾次寒流可能會推高能源價格。

美國核心消費者物價指數的三大預期場景

1)美國核心消費者物價指數年率 (2月)錄得1.7%或以下：通脹率的下降可能會使美元全面下跌，而股市則會走高。在沒有通脹的情況下，將加重穩定增長的“金發姑娘理論”，從而降低利率。澳元和加元可能受益最多。這兩個國家都不受特朗普的關稅限制，這將延長它們的複蘇。美國的低利率意味著新興市場的增長更為強勁，從而為這些國家帶來更強勁的增長。

2)美國核心消費者物價指數年率(2月)錄得1.9%或更高：核心通貨膨脹率的意外增長將完全鞏固在2018年將“點陣”提高至加息四次的水平。美元將上漲，除了大宗商品貨幣以外，歐元/美元可能是做空的好選擇。在德拉基的鴿派態度和對歐元區經濟增長已經見頂的擔憂之後，歐元已經很脆弱了。

3)美國核心消費者物價指數年率(2月)錄得1.8%，符合預期：在“如預期”的情況下，市場將會對月率做出反應，預測結果為0.2% 。增長0.3%或更高將提振美元，而下跌0.1%或更低將損及美元，但其影響將更為溫和。如這一數字符合預期，將把焦點轉移到整體數據上。